南方基金日前发表报告认为，目前市场一致预期，沪深300股票2007年动态PE已降低27倍左右，而预期业绩则增长40%以上，从历史比较和国际比较的角度来看，这样的估值水平还是在可投资范围内的。总体而言，长期牛市格局没有改变。

    该报告认为，经过4月的亢奋之后，5月股市一波三折，先盘后升再跌。市场普遍认为，提高交易印花税率至0.3%成为5月30日以来市场调整的外部催化剂。虽然印花税增加的幅度相对于当前股市的赚钱效应来说，实际影响有限，但更大的影响在于投资者的心理预期。此外，这次调整也再次表明了政府降温股市的决心，这对后市发展有很大的指向性作用。该报告进一步指出，回顾今年以来出现的五次较大幅度的调整，可以看到，过去的四次调整，基金重仓股、低市盈率股、绩优股调整幅度都居于前列，相反，低价、微利亏损和高市盈率板块相对抗跌；而这次下跌，市场结构发生明显变化，绩优篮筹表现出更强的抗跌性，这可能预示着市场行情进入了一个阶段性的振荡整固期---结构性调整正在展开，投机气氛将有所收敛。（中国证券网）