昨日市场仍然惯性下跌。中欧基金认为，前期由流动性泛滥所造成的连续超买不仅使得许多个股偏离了其合理价值，也助长了市场的投机氛围。因此，印花税税率的上调可以说是政府万般无奈下出台的平抑政策，其所引发的巨幅调整在预期之中，而15%的调整幅度，相对于今年37%的涨幅以及前期全市场35倍以上的市盈率，仍然显得比较合理。

　　中欧基金认为，此次印花税税率的上调显示市场仍然具备较浓的政策主导意味，但管理层的适时平抑要比放任自流来得好。一方面，下半年股指期货若能够在较低的点位开设，市场环境可能更为稳定。另一方面，大部分新入市的投资者风险意识匮乏，4000点以上的巨幅震荡为他们敲响了警钟，有利于投资理念而不是投机理念的灌输，短期的阵痛对于中国股市的长期健康发展无疑是值得的。

　　中欧基金认为，短期大盘仍然将呈现大幅震荡的格局，3500点一线应能获得较强支撑。若市场决定用空间换时间，则调整点位可能更低，半年报的出炉可能将启动新一波做多力量。长期来看，决定市场中长期牛市的因素并未因为印花税税率的上调而有所扭转：固定资产投资的稳定增长，消费需求的扩大、流动性过剩、人民币升值、资产注入、整体上市等等，都支持了牛市的纵深发展。作为机构投资者，中欧基金仍然秉承着价值投资的理念，坚信有基本面支持、未来成长性良好的个股将在这一轮调整中脱颖而出，并带领整个大盘重走上升波段。(上海证券报)