投资评级：增持

    评级机构：天相投资

    公司公告，董事会决议通过控股子公司以12908.5万元收购瑞安国际大酒店46.94%股权，此方案还需经过公司10月9日的临时股东大会批准。

    天相投资认为，万好万家间接控股瑞安国际大酒店53.06%的股权，此次收购剩余股权后，瑞安国际大酒店将成为其全资子公司。瑞安国际大酒店为4星级酒店，大额折旧摊销期在07年结束，对外承包的非客房业务将陆续在08、09年进入新的租赁期，届时租金也将有较大的提升，故从07年起瑞安国际大酒店盈利能力有较大提升。通过此次收购，将为公司增加新的利润贡献点。因公司的流动资金较为紧张，而大股东的担保资金主要是用来实现经济型酒店的战略布局，所以此次收购将为公司提供利润增长点，但公司此次用于收购的资金支出将会影响公司经济型酒店在战略上的发展进程；而同时公司的战略计划势在必行，所以公司将有望采取更加融洽的方式融得资金。

    维持对公司前期的预测，07-09年每股收益为0.16元、0.19元和0.36元，维持“增持”评级。（天相投资）