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把握两会行情下的结构性战机
主要观点：
从本周大盘几个交易日的表现来看呈现出三个明显特征，一是股指重心缓慢上移，二是成交量逐日萎缩，三是K 线实体较短。
这些特征意味着，两会召开前夕，场外大资金仍然按兵不动等待政策明朗，而场内资金多空双方展开肉搏拼杀，由于近期虽然市场对利好反应麻木，但利好堆积确是客观事实，短期多头展开攻势具备了天时和地利的优势。
两会召开期间政策面相对比较平稳，两会概念中新的热点也有望崛起，给市场提供新的做多兴奋点，在此背景下股指有望发起一轮小高潮行情，小幅震荡向年线发起回抽攻势，但是在年线附近存在一定压力。
短期可以积极关注三类股的投资机会：一是“两会”概念股，特别是农业、节能减排、自主创新和医疗改革等板块的相关机会；二是关注三通概念股；三是奥运概念股中服务消费型的公司个股值得关注。个股方面继续关注中炬高新（600872）.
一、市场综述
本周市场开局不利，周一在面对第三批2 只股票型基金获准发行的背景下一根加速下跌的大阴线使得沪指更加远离年线，做空的主力依然来自于基金的重仓股，只不过当天重灾区的面积有所扩大，包括上海汽车、中国联通、中国船舶以及航空、券商、煤炭、军工和3G 板块跌幅较大。当天收盘后证监会迅速对“再融资”事件做出反应，但缺乏实质性内容的发言并没有得到市场的认可，因此次日大盘继续下跌盘中创下本轮调整新低4123 点之后，在中石油的积极护盘下才“起死回生”，回到4200 点上方。随后在降低印花税的朦胧利好预期下，大盘开始展开弱势反攻行情。
从本周大盘几个交易日的表现来看呈现出三个明显特征，一是股指重心缓慢上移，二是成交量逐日萎缩，三是K 线实体较短。这些特征意味着，两会召开前夕，场外大资金仍然按兵不动等待政策明朗，而场内资金多空双方展开肉搏拼杀，由于近期虽然市场对利好反应麻木，但利好堆积确是客观事实，短期多头展开攻势具备了天时和地利的优势。而从中短线角度来看，消息面作为投资者重要的投资参考，是多空双方最容易借助的发力工具，次贷危机、国内紧缩政策、大小非解禁等等，都基本已经消弭于市场之中，只有再融资这种突发性的利空才能够打压市场，但通过证监会的表态我们暂时摆脱这一顾虑，相反，已经发布的利好政策却由于持续的暴跌被麻木的市场所忽略，因此从消息面的角度来看多方的优势强于空方。而从估值的角度来看，目前的A 股市场估值水平已经下降到3000 点时的水平，因此估值也有利于多方。资金面是最大的不确定因素，也是最不稳定的因素，但是考虑到如果短期内多方借前两方面优势展开上攻行情，那么一旦确定方向后赚钱效应将逐步吸引场外资金入场参与行情，延长反弹持续时间和加大反弹力度。
两会召开期间政策面相对比较平稳，两会概念中新的热点也有望崛起，给市场提供新的做多兴奋点，在此背景下股指有望发起一轮小高潮行情，小幅震荡向年线发起回抽攻势，但是在年线附近存在一定压力。
二、投资策略
3 月5 日和3 月3 日十一届全国人大一次会议和全国政协十一届一次会议将开幕，在“两会”召开期间，全年的调控基调将再次得到确认，而且将制订有重大影响的政策方针，而会后相关政策也将逐步落实。从目前主流经济界官员和专家表态来看，从紧的货币政策基调仍将得到贯彻。这和我们宏观研究员的分析判断一致。不过考虑到次贷和雪灾对中国投资、消费和外贸的影响，预计将通过财政政策进行调控补充。特别是针对两会历来关注的支持农业发展、促进消费、节能减排、自主创新、医疗改革等问题，财政政策发挥的余地更大，因此，即使从紧的政策保持不变，财政政策的偏向仍有望给股市带来结构性的投资机会。而从近期股市表现来看，受紧缩的货币政策影响较大的大盘蓝筹股溃不成军，而有望获得政策倾斜的中小盘题材股高歌猛进，这种结构性差异的表现正是在上述政策安排预期下演绎的结果，其中农业和节能减排板块集体表现较为强劲。后市在选择投资品种上仍然需要延续这一投资思路，从而可以较好的规避投资风险。
此外，3 月22 日我国台湾地区将进行“领导人”的选举，国民党方面候选人马英九有望获选，他在两岸政策方面主张“在‘’一中‘即为中华民国定位下，与大陆进行广泛交流与三通，主张台湾未来由台湾全体人民决定；两岸经贸全面放开”等。在这一预期下，以厦门空港、厦门港务为代表的“两地三通”概念股近期反复走强，未来随着选举结果的进一步明朗，相关上市公司有望获得实质性利好，其二级市场股价也仍有望得以进一步上涨，投资者可以适度关注。奥运概念也是近期老生常谈的一个题材，3 月24 日奥运圣火点燃，也有望燃起新的一轮奥运概念股的炒作，特别是服务消费型为特征的航空、零售百货、传媒、旅游业值得关注。
综上所述，我们认为股指有望在两会期间保持震荡缓慢向上走势，短期可以积极关注三类股的投资机会：一是“两会”概念股，特别是农业、节能减排、自主创新和医疗改革等板块的相关机会；二是关注三通概念股；三是奥运概念股中服务消费型的公司个股值得关注。
个股方面上周提请投资者关注的中炬高新（600872），由于前期调整比较充分，后市在成交量配合下有望快速拉升，投资者仍可继续关注。
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