花旗:中海集运可“沽售”
花旗集团发表研究报告表示,中海集运(2866.HK)上半年营运相对强劲,主要受益于该公司重新部署业务策略,同时营运成本依然受到控制。
不过,该行也指出,今年运费虽回升,但仍低于2004年至2005年的高峰水平,而中海集运的燃料支出亦由2004年占总成本15%上升至目前的25%。花旗表示,在A股强劲及内地经济发展的推动下,中海集运的估值被推高,该股目前估值为同业的三倍,估值被高估,故该行予其 “沽售”评级,而目标价则由1.29港元调升至2.6港元。
美林:华晨目标价2.72港元
美林证券日前就华晨中国(1114.HK)中报发表研究报告称,将该公司的目标价由2.26港元调高至2.72港元,并维持 “买入”评级。华晨中国周二收报1.96港元。
该行表示,华晨中国上半年亏损扩大至1.26亿元,但在撇除可转债重估亏损后,中期业绩实际盈利1.57亿元,超出市场的预期。美林指出,期内华晨宝马合营盈利倒退40%至5300万元,主要由于为加快本地化,需给予技术上的支持,故需支付额外的成本,预期明年的前景将会改善。美林将华晨中国2007年盈利预测调低77%,至1.07亿元,以反映可转债的亏损及宝马五系的出口成本。
瑞银:合生创展目标价34港元
瑞银集团发表研究报告表示,合生创展(0754.HK)上半年收入及盈利为14亿元及4.19亿元,分别下跌30%和4%,而上半年的合约销售则上升23%,至46亿元,工程延迟以致收入倒退。
该行指出,合生创展上半年购入200万平方米的建筑面积,平均成本为每平方米919元,令该公司截至6月底的净负债比率达到78%,但在北京和上海购入的优质地皮,其土地成本则超过每平方米1.2万元。瑞银续称,按现有土地储备而言,合生创展的每股资产净值(NAV)预测值为37.15港元,该行维持该股“买入”评级,目标价34港元,合生创展周二收报26.5港元。
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