新老银行板块 “冰火两重天”

来源:羊城晚报| 2017-04-19 16:49:31|

  羊城晚报记者 吴海飞

  唐志顺 画

  一边是以“五大行”为代表的老牌银行股齐齐破净,一边是新上市的张家港行、江阴银行遭遇资金爆炒,新老银行板块可谓“冰火两重天”。昨日,以张家港行为代表的次新银行股继续释放风险,9个交易日股价近腰斩,但3.75倍的市净率仍明显高于整个银行板块的估值。

  涨幅惊人换手率居高不下

  根据《证券日报》的统计,上市以来,张家港行日均换手率高达27%,单日最高换手率达到60.75%。排名第二的是吴江银行,该行上市以来的日均换手率达到了16.64%,区间最高换手率则达63.70%。此外,还有三家新上市银行股的日均换手率在13%-15%之间,无锡银行的最高单日换手率更是达到了68%。

  与之相对应,去年8月2日至昨日,9只次新银行股中合计登龙虎榜176次。其中,江阴银行登龙虎榜次数最多,达到31次;其次是张家港行,达到30次。背后活跃游资身影屡屡隐现。

  形成鲜明对比的是,早前上市的16家银行股中,去年8月份以来日均换手率最高的尚不足0.80%,最低的甚至不足0.04%;单日最高的换手率为8.95%,而工商银行数月来单日最高换手率仅为0.14%。

  游资炒作触发股价大涨,发行价为5.24元的张家港行今年1月24日挂牌,短短两个月股价最高升至30.51元。目前处于停牌状态的江阴银行,自去年9月份上市以来,已经上涨了近300%。由于涨幅较大,4月11日晚间,江阴银行发布公告称,根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定,公司股票自4月12日开市起停牌自查。

  银行板块属性将逐渐增强

  爆炒过后往往是一地鸡毛。张家港行在4月5日触及高点后已经连续9个交易日调整,其中三天为跌停,昨日再跌逾7%后最新股价为16.26元,比高点接近腰斩。其余次新银行股也有不同程度的调整。

  在东吴证券分析师戴志锋看来,次新银行股有双重身份,即次新板块与银行板块,上市交易初期,银行次新股与次新股波动相关性强,之后与银行股波动相关性增强;另外次新城商行与银行股关联度,要大于次新农商行。随着时间的推移,次新银行股估值大概率将向板块估值中枢靠拢。

  目前银行板块的估值已是明显两极分化:一边是股价较每股净资产打了七折、八折的国有大行、股份制银行;另一边是市净率超过3倍、4倍的新上市城商行和农商行。数据显示,截至昨日,25家上市银行中,市净率在2倍-4倍之间的银行共有5家(张家港行的市净率最高曾接近7倍,如今回落至3.75倍),而市净率不足1倍,也就是破净的银行则有12家(最低者市净率仅略高于0.7倍),另有3家银行的市净率不高于1.2倍。

  虽然从理论上来看,新股可以享受募集资金后的上市红利,通常业绩的增速也会因此提升,甚至可能高于行业平均水平。但是,就目前的情况而言,似乎有些不一样。江阴银行上市后的首份年报显示,去年营业收入24.69亿元,同比下降1.39%;净利润为7.78亿元,同比下降4.49%。

  东方证券分析师唐子佩认为,近期金融监管趋严且监管发声的官员上升到更高层次,“随着信用风险、同业负债、债券投资、同业业务等管控强化,资产质量好、具有吸收存款优势、经营稳健的大中型银行将更多受益”。

责任编辑:NE063

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