今日，东方电气公开增发的6500万股将上市流通，除了大股东东方集团承诺6个月内不减持外，30％的中签率加之超过27%的溢价成为其焦点。
分析师：估值过高抛售压力大
国家万亿资金的投入温暖着电力设备行业，东方电气出现了报复性上涨，从11月10日至昨日，累计涨幅已达49%。“目前，除了增发题材外，上涨明显已无动力。”齐鲁证券电力设备行业分析师冯超告诉记者，“事实上，从上周五的走势来看，东方电气股价异动，与增发股上市有着明显的配合。”
上周五，东方电气以25.1元报收，差涨停价一分钱；全天成交1123.11万股。昨日，东方电气继续走强，涨幅4.34%，报收26.19元，全天成交936.02万股，两个交易日累计涨幅超过14%，相比之下，东方电气H股的上涨较差，至昨收盘东方电气H股报收17.2港元，微跌0.348%。
根据Wind数据，今年来共有22家上市公司增发股上市，其中13家破发，另外9家增发股上市首日价与增发价格溢价最高未超过7％，参与增发的机构更是很少。
然而，东方电气昨日收盘价与公开增发价20.5元/股相比，溢价已高达27.76％，成为今年来市价与增发价溢价最大的上市公司。这也是说，参与增发的投资者从申购到上市，仅用六个交易日便获得近30％的账面收益率。
业绩下滑不碍机构吃货
短期有如此可观的收益率，这是否加大了投资者的抛售动力？上交所的公开信息显示，昨日东方电气前5名买入席位及卖出席位均是机构投资者，机构累计买入约1.75亿元，累计卖出9097.09万元，机构资金净流入达8400万元。
这就意味着，在昨日东方电气2.37亿元的成交额中，大部分是机构在对决，机构在增发股上市之前，仍在大肆买入。根据公司信息显示，此次共有38家机构参与了东方电气网下认购，共计认购约3300万股，除了社保基金外，大部分是公募基金。
实际上公司此前的公告显示，今年业绩将大幅下滑，公司称，“5·12”地震灾害将对公司的经营业绩产生不利影响，地震造成直接财产损失不超过16亿元，2008年度公司将有关损失直接冲减当期利润。
冯超指出，东方电气今年业绩出现大幅下滑已是事实，而三季度之所以还有0.93元的每股收益，主要是损失还没有完全释放，预计今年全年的每股收益不会超过0.5元。而公司募集资金投入的核电项目预计到2010年才能投产，估计那时公司基本面才会有较大转变。
另外，公司方面也表示，除了核电项目直接受益于国家万亿资金的投入外，占主营业务70%的火电设备并没有多大受益。
海通证券电力设备行业分析师邹慧曾向记者表示，火电业已有饱和的迹象，行业拐点已现，股价有被高估之嫌。未来两三年，尽管公司不缺订单，但这并不意味着公司将会有良好的成长性。
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