实战复盘

　　主持人： 记得泛舟第一次来栏目做客是 7 月 11 日，那次小范不但告诉大家 “逢调整逐步建仓流通盘较小短期趋势走强成交量持续放大基本面尚可的品种”，还预期了 “这次机会对于稳健的投资者来说或许出现在下周”。 果然，7 月 16 日 17 日市场再探 265点一线，随后展开了一轮反弹，至今指数最高累计完成了 10％左右的空间。 这段时间，多数小盘高换手个股都跑赢市场， 有的甚至出现了百分之二三十的涨幅， 给我们解释一下当时作出这个判断的原因好吗？

　　股海泛舟： 其实这是一个经验的判断，V 型反转在 2566 点无论从技术上还是基本面上都不会成立， 历史上的 V 型反转往往伴随着巨量。 像 325 点和“5?9”反转启动时的成交量， 往往是前期最低迷时期的 10 倍左右，没有这些条件就不可能出现 V 型反转。

　　既然不是 V 型反转， 最好的情况也就是反弹而已， 没有成交量配合的反弹初期都是很反复的， 形态上至少是个双底甚至多重底部。 为何判断 2566 点的低点短期击穿概率不大， 我在上周也和大家交流过，2500 点左右短期的重要， 还有要知道此次当所有均线再次粘合之际， 如果指数再次发动一轮往下突破的行情，时间会拉长，空间也不小，这并不符合管理层期望奥运稳定的宗旨。

　　我 7 月中旬还开玩笑地和朋友说：你看这次为了奥运平稳，海陆空全部出动， 连最新式的导弹都布置在鸟巢周围， 难道股市在这一档口上选择暴跌？

　　大家可以看看沪指 6124 点以来的周线形态， 收盘站在 5 周均线之上的走势只有两次， 第一次2007 年 12 月 21 日， 第二次 2008年 4 月 25 日， 只要周收盘站稳 5周线，之后至少都有为期三周在 5周线上的运行时间， 这个规律当时看是 100％的概率，那么 7 月 11日再次放量站稳 5 周线， 对于之前 100％概率的事情，我当然也把他的重要性考虑进去， 所以无论是技术面还是基本面甚至政策面2566 点为短期低点的概率都很大，我才会作出 7 月 11 日之后一周逢低买强势股的判断。

　　主持人：好，跟你学了一手。再说说为什么看中小盘股？

　　股海泛舟： 品种上我前期也说了， 历来熊市中只有小盘股最活跃， 作为投资者如何辨别哪些才是活跃的小盘股呢？ 成交量或者说换手率是主要观察因素。 我辨别的标准是连续 3 日换手较前期有明显的放大， 如果该品种前期上方有一个密集成交区， 目前的换手远超前期平台的换手越好，这类个股都会进入我的视线。下一步我会用我基本面和技术面上的系统筛选这部分个股， 再分批买入， 如此获利的概率就会大增。

　　前一周通过我的系统测算，小盘高换手特别是短期有过高送配的个股资金流入速度最快，当时他们正好处于第一波的拉升，所以我判断当市场出现回压之后这部分个股也会随之下调， 此时正是投资者分批建仓的良机。

　　千万别指望赚大钱

　　主持人：还真有点道理，别老说以前了，说说下周吧。

　　股海泛舟： 自 2566 点以来的行情我暂时定性为小级别反弹行情，因为就目前的条件，直接看 B浪或者大级别反弹还为时尚早，虽然我之前说过 B 浪反弹的契机之一石油价格下跌， 短期看已经成立，但是这仅仅是契机之一，不是上涨的必然因素。

　　想让指数出现大级别反弹，少不了权重股的事， 但是权重股想突破前期密集成交区， 就短期而言几乎是无法完成的任务，拿中国石化（600028）举例， 其自 3 月 26 日12.8 元附近到 6 月 26 日 11.3 元跨时 62 个交易日价格区间 9.5~13.99 元之间堆积了 699.78 亿的成交金额，换手达 67.28％，中国石化目前就处于该区间的中轨偏下， 也就是说其一定要出现连续放巨量的走势， 才能消化该区间的筹码， 之后才有可能发动一轮大级别的反弹行情。

　　同时中国平安（601318）、 招商银行等权重股股价还有 8％左右的空间，就会到前期密集成交区的下轨，在当下的大环境下， 权重股想放量逾越前期平台， 除非股指期货和融资融券出台。 不然权重股短期的无量上攻只是为将来往下摔得更狠做准备。

　　权重股无量指数会有量么？老股民都应该知道无量上涨叫做“干涨”，这样的行情，第一，空间有限，第二，还有新低在后面等着，所以只要沪指过 2950 点处没有出现成交量的配合， 这轮反弹行情也将在 3200 点左右结束，量越大后市空间也越高， 这是历史经验，是用血和泪换来的，所以投资者一定要重视起来。

　　主持人： 我还指望赚把大的回家养老呢。

　　股海泛舟： 这样的行情大家千万别指望赚大钱， 只图提高自己的选股水准或者赚点盒饭钱还是有可能的， 想再有一次前两年的几倍甚至 10 倍行情，还要再耐心地等待。 有大级别反弹时我会在这作出相应的提示， 短期就看量，无量都是假的，三分之一以内仓位玩玩就行了。

　　铤而走险的背后

　　主持人：人算不如天算，谁又能想到吉林制药（000545）重组消息刚刚公布， 就受到舆论那么强烈的质疑呢？ 从目前汇集的信息来看，吉药果然象是在铤而走险， 前景似乎非常不妙。

　　艾古：一只个股，本没有必要反复去说，但所谓见微知著，窥一斑而知全豹， 进一步分析这个问题， 对更好地把握当前的局势还是很有帮助的。 一方面，我们看它确实有铤而走险的意思， 另一方面， 也不能就因此认为它就是舆论认为的那样纯属一个骗局。 大家知道，我们是在吉药的 ST 阶段从技术走势看出一点端倪来的，它不惜用 ST 这样的明显利空来洗盘，大量资金坚定建仓，它这么做， 难道仅仅是因为知道自己随后有一个大骗局？

　　设骗局的人， 通常是什么也不会付出的，而它这么做，显然，是要承受大的资金风险的， 以这样的风险，赌一个骗局的成功率，是很不合逻辑的。

　　你可以质疑这只股票的走势不连贯莫名其妙， 可以批评主力资金把握拉升时机的水平不行，可以怀疑呆在里面不容易捞着好处，但简单的认定它是个骗局，显然是仅凭直觉有些轻率。

　　当然， 它也有可能确实是个骗局， 但这也不会是吉药最初的本意。 就是说，之前及以后的行情中，大多数的个股行情，都会是有真材实料的支持， 这是我们的基本判断，不会因个别事件而动摇。铤而走险的很多，如中国中期（000996），如果不是背后有真材实料支持，它这样的勇于铤而走险， 岂不是在找死吗？ (证券市场红周刊)