5月份基金真正的隐患：银行渠道之殇
理财周报特约记者 刘星/文
继工银瑞信QDII基金后，今年发行的第二只QDII基金——华宝兴业海外中国成长于4月30日结束发行。
北京一位基金公司人士对理财周报记者说，从3月24日认购开始，截止到4月21日，华宝兴业QDII基金一共才发了5000万份左右。
5000万刚刚够一只基金的“生存底线”，但为了应对日后打开申购后的赎回，这样的规模还是危险。更多的份额怎么办？
这位业内人士撇撇嘴说：华宝兴业的大股东是华宝信托，宝钢的公司，背景硬着呢，宝钢旗下很多财务公司，发行时候可以支持一下。“大股东支持”这种情况在行业很常见。
华宝QDII户均认购3万元
彼时，理财周报记者致电华宝兴业求证“5000万传言”，有关负责人表示：“大概的销售数据现在还不能提供，但QDII基金的发行情况比我们之前预计的要好很多，具体数据近期公司会出公告，肯定超过2亿份的‘生存线’。”
5月9日，华宝兴业海外中国成长终于公告了募集结果，含本息共募集4.63亿份基金份额（其中华宝兴业员工认购份额为1124.47万份，占基金总份额2.43%），有效认购户数为15421户。
照华宝兴业发行数据计算，平均每份认购华宝兴业QDII基金的金额为3万人民币；相隔不久前，工银瑞信QDII基金发行的情况是，平均每份认购工银瑞信QDII基金的金额为2万人民币；而根据在去年QDII基金发行火爆时期发行的上投摩根QDII基金的有关数据计算，平均每份认购上投摩根QDII基金的金额仅为1.5万人民币。
在今年投资者对QDII基金普遍丧失信心的情况下，华宝兴业QDII基金还能获得如此高的单份认购额，让人有些疑惑。研究人员认为，只有在出现单户大单申购的情况下，才可能把户均认购量拉高到超过同类基金如此多的水平。
若业内人士所告知理财周报记者的截止到4月21日，华宝兴业QDII基金一共才发行了5000万份的消息是真实的，那么，短短9天华宝兴业即募集到4亿元资金，这个业绩超过今年发售新基金的正常水平。
北京一家基金公司市场部人士对理财周报说，找个几亿元的资金对基金公司来讲，并不是什么难事。甚至有时候，基金公司为了募集到资金，会承诺按照一定比例给予资金支持者几个点的回扣。
该人士进一步指出，新基金若因认购不足而不能成立，对基金公司意味着非同小可的失败，毕竟，得到证监会给的一个名额不容易，浪费了不仅可惜，而且对公司品牌以及后续发基金将有相当负面影响。
世纪证券研究所基金行业研究员鲍松柏也认为：“基金公司都有它们的关系网络，能通过一些特别的渠道融到资金。”
QDII发行一时盛极，一时衰极
和去年相比，今年QDII基金的销售状况一落千丈。
去年发行的4只QDII基金的首发募集规模分别为299.98亿、300.56亿、297.50亿和295.72亿。而今年第一只QDII工银瑞信中国机会全球配置，首发规模31.56亿份，仅为前4家平均水平的十分之一。
去年的QDII发行是超额认购。 南方全球精选在首日发行即募集齐490亿元资金后，便申请追加额度；上投摩根亚太优势基金发行首日认购资金超过千亿元，达到1162亿元，创下基金单日募集资金全球之最，也创下了25%的最低认购纪录；此后， 华夏全球精选与嘉实海外中国在发售首日也分别吸引资金630亿元和738亿元。
今年QDII发行远远达不到预期。工银瑞信QDII基金募集规模仅为预定募集规模220亿元的14％，有效认购总户数降至14万户，不到峰值时的1/10。
另外，发行期间申购该基金的投资者也大为减少。根据公告，工银瑞信QDII基金的募集有效认购总户数为14.2898万户。而此前发行的上投摩根亚太优势基金的发行规模199.4190万户。以基金申购户数论，工银瑞信下降的幅度更是超过九成。
华宝兴业QDII基金是今年发行的第二只QDII基金，今年1月发行的第一只QDII基金——工银瑞信QDII基金，虽然规模比华宝兴业大7倍，但相比前一只QDII基金的首发规模骤降近九成，当时已经让市场感觉到QDII销售的寒意。
4月21日开始发行的银华QDII基金是今年发行第3只QDII基金。销售结果尚未公告，但其他基金公司人士反映，虽然最近海外市场形势有所好转，现有几只QDII净值也在回升，但从银华QDII的销售情况来看，一天几十万、百来万份的量，比华宝兴业好一点，却也实在称不上销售“回暖”。
与去年有些不同的是，今年基金公司对QDII基金的发行情况讳莫如深，久久不愿公告。北京一基金公司人士对理财周报记者表示，和去年相比，销售情况那么难看，谁肯出来说话？
真正的隐患：银行渠道之殇
记者在华宝兴业QDII基金发行期走访几家代销华宝海外中国的银行时发现，银行渠道对华宝兴业QDII基金产品的推广力度并不大，
业内人士指出，银行网点不太主动的营销策略反映出，华宝兴业在银行渠道的推广方面力度不够。由于华宝海外中国是去年12月获批的，按照规定开放式基金的募集须“自收到核准文件6个月内进行”，正好撞上销售淡季，属于“被动发行”，公司可能不会花大成本去做推广。
1月份工银瑞信QDII基金发行时，几只QDII基金的净值在8毛左右，此后更是一路下跌，一度跌至6毛至7毛区间。
一位基金业者说，去年QDII发行时，市场一片盲目乐观情绪，大家都觉得钱好赚，海外大概比A股还好赚。银行很多员工听了基金公司宣传都很动心，买了不少QDII，还极力推荐客户买，后来QDII一度成为跌幅最多类型，跌破6毛，令这些投资者大为受伤。“这往后银行客户经理还怎么向他的大户去推荐？”他说。
今年一季度发行新基金，银行重现“摊派”风（即员工被摊派认购任务）。个别基金公司员工也被“摊派”买自家基金，更多的则是一季度认为可以抄底而进场的中小持有人。天不遂人愿，A股弱市导致新基金建仓伊始净值便一路下跌，又套住了大批持有人。
“开采过度，渠道给伤着了。”这位业者对5、6月扎堆发行的新基金还有多少“渠道潜力”表示担忧。 (本文来源：理财周报 )
|
