寻找可持续性成长次新股

　　当然，以往经验也显示出次新股的基本面较老股来说，相对不易把握，主要是因为新股在上市之前，由于券商投行的介入、上市公司存在着高价发行的冲动等因素，不同程度地存在着利润调节等包装现象，所以，次新股的基本面因素波动较大，而且易出业绩变脸股。但值得指出的是，以往经验同时也显示出，次新股往往是未来大牛股的摇篮，苏宁电器(002024)、大族激光(002008)、烟台万华(600309)、贵州茅台(600519)、华兰生物(002007)等长牛股就是在刚一上市就被机构资金挖掘出来，所以，对于次新股来说，只要价格进入到价值投资区域之后，就可以从基本面的角度挖掘未来的潜力可持续性成长股。

　　就目前来看，有两个思路可供投资者参考，一是从行业发展的特点来看。即次新股的主导产品符合行业发展特点的个股，往往能够获得业绩可持续性增长的动能。因为目前的次新股尤其是中小板块次新股，大多是行业的龙头，如果能够切准行业发展的脉络，把握住行业发展的制高点，那么，业绩出现滑坡的概率并不大，未来的业绩成长预期相对确定。

　　行业需求旺盛是关键

　　二是从下游需求的角度来看。如果主导产品的应用客户所处的行业需求旺盛，那么，就意味着这些次新股的订单较为充沛，而且主导产品的市场容量也不断拓展，从而意味着此类次新股的成长空间不断被拓展，未来的可持续性成长动能相对乐观。比如说华锐铸钢(002204)，主导产品的应用客户主要集中在风电设备、造船等行业，而由于风电投资规模的不断拓展，风电设备行业有望迎来高速发展的周期，这对于华锐铸钢这一为风电设备提供关键配件的上市公司来说，自然会获得源源不断的订单，业绩的成长性将充分释放出来。

　　正由于此，在实际操作中，笔者建议投资者可从两个角度把握次新股的投资机会，一是从当前估值的角度。因为目前市场仍处于反复的阶段，此时如果估值仍偏高的话，极有可能会在大盘短线调整行情出现较大幅度的下跌，当然，这一估值主要依靠投资者的自身判断，尤其是2008年动态市盈率的判断。二是从基本面所透露的可持续性增长动能角度来看。

　　循此思路，笔者建议投资者可跟踪两类次新股，一是目前估值相对合理，且行业景气相对乐观、拥有产能不断扩张的次新股。因为行业景气乐观赋予扩张后的产能迅速被市场所吸纳的预期，这样就使得产能扩张形成新的利润增长点，比如说兴化股份(002109)，公司主导产品的硝酸铵受到国家产业政策壁垒的影响，既不进口，也不设立新生产企业，但硝酸铵下游用户主要集中在民爆行业，受到采矿、基础设施建设等积极因素的影响，民煤行业的需求渐增，所以，硝酸铵渐现供不应求的趋势，这对于兴化股份的产能扩张无疑是一个积极因素，故该股在近期成为行业分析师关注的热门股，可跟踪。类似个股尚有广电运通(002152)、方圆支承(002147)、天马股份(002122)等。

　　有机构资金建仓迹象

　　二是估值相对合理，符合行业发展趋势的品种或者下游用户需求旺盛的品种。前文提及的华锐铸钢较为典型，而东力传动(002164)、海利得(002206)等个股也可跟踪。其中东力传动的优势在于原先产品主要应用在冶金行业，未来的盈利能力的确可相对乐观。而海利得的优势则在于公司在差别工业纤维行业成为引导者角色，同时差别工业纤维主要应用轮胎行业。而近年来轮胎行业得益于汽车的销售量持续高成长，其市场容量也迅速膨胀，从而为海利得提供了极佳的成长空间，故该股在近期也有机构资金建仓的迹象，可跟踪。类似个股尚有诺普信(002215)、路翔股份(002192)等。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 来源:渤海投资