随着货币政策从紧、原材料价格上涨、人民币持续升值、国外经济环境突变，中小企业融资问题日渐严峻。为进一步帮助中小企业解决融资问题，银监会在“两会”期间曾要求各银行努力增加对小企业的有效信贷投入。金融专家认为，推进金融创新、盘活企业资金流，增加资金流动速度，是推动企业有序发展和寻找新机遇的重要管道。

　　在此背景下，日前，在供应链金融领域屡创新品的深圳发展银行再次创新，整合推出了“池融资”金融服务品牌和五大核心“池”产品，其基于上下游供应链的特点，努力为企业盘活应收账款，为中小企业融通资金链开创了全新通道。

　　汇聚小账款  配套大融资

　　据了解，“池融资”是深圳发展银行首创的融资理念，即企业将日常、琐碎、零散、小额的应收款、背书商业汇票、出口退税申报证明单据等积聚起来，转让给深发展，深发展即为企业建立相应的应收账款“池”，并根据“池”容量为客户提供一定比例的融资。客户可随需而取，将零散应收账款快速变现。

　　深发展专家介绍说，对于长期向较为集中的多个固定买家销售货物、交易记录良好且保有相对稳定的应收账款余额的企业来说，池融资无需其他担保抵押，不仅为企业提供了一个相对稳定的较大数额的跨帐期融资保障，同时也为出口型企业规避人民币持续升值带来的汇率风险，提供了专业的应收账款管理、交易结算与理财增值服务。

　　与传统商业银行通过固定资产、静态分析财务数据来衡量企业信用标准不同，深发展池融资充分运用“自偿性贸易融资”关注债项评级的原理，从注重企业静态财务数据向注重企业分析企业实际“赚钱”的能力，详尽考察企业的贸易结算记录、合同履约能力、交易真实性等债项信息，并借鉴和灵活运用“大数法则”，分散交易对手风险来控制银行业务风险。相比单笔应收款融资相比，深发展池融资具有聚“小”成多、额度内可随时支取、可实现跨帐期融资的特点。去年深发展先后推出出口应收账款池融资、出口退税池融资、国内保理池融资业务，为中小企业提供了全新的贸易融资解决方案，已有不少企业从中受益，为这些企业资金链正常运转提供了有力保障。

　　五大金“池”全面盘活企业应收款

　　深发展在成功开发出“口应收账款池”、“出口退税池”从而形成出口全链条贸易融资解决方案后，此次又推出三个“池”，即：出口发票池融资、票据池融资、国内保理池融资。据了解，“出口发票池融资”实际上是“出口应收帐款池融资”的升级平台。

　　据深发展专家介绍，深发展的产品序列支持企业在不同成长阶段，享受不同的产品服务。随着出口企业的成长，由于“出口应收帐款池融资”有业务分散管理和单笔交易单据金额上限管理等要求，所以企业的业务资源不能得到充分的利用，而“出口发票池融资”提高了单笔发票融资上限，企业大额应收账款便能实现更大价值。票据池融资、国内保理池融资的推出，则标志着深发展池融资业务已经从出口贸易全链条融资，发展成覆盖全程供应链条大中小型企业的应收账款融资解决方案。

　　出口发票池融资，变现企业应收款

　　伴随宏观经济环境的“大考”，企业无法逃避的是市场的洗牌，一部分企业融资无门最终因资金链断裂而退出市场，贸易会向优秀企业快速集中，实力相对雄厚能通过多渠道获得融资支持的企业会迅速壮大。

　　深发展已经推出的“出口应收帐款池融资”和“出口退税池融资”产品创造性地为出口中小企业盘活应收账款、规避汇率风险，一定程度保障了出口企业资金链的融通，帮助大批中小企业实现了跨越式发展。随着这些企业产能的扩大和销售规模化，出口发票池融资便应需而生。

　　深发展金融专家解释说，不同的“池融资产品”服务于不同的企业，比如“出口应收帐款池融资”业务主要针对应收帐款小（如单笔10万美元以下）而来源分散（4家客户以上）的出口企业，随着双方合作的深入与出口企业的成长、交易量的放大、客户结构的集中，企业对于银行产品提出了升级的要求，“出口发票池融资”应需而生。

　　出口发票池融资产品适合长期向较为集中（两个或更多）的国外固定买家出口货物、出口收汇记录良好且保有相对稳定的应收账款余额的、出口规模较大的企业。企业可将连续、多笔应收账款汇聚成出口发票“池”，整体转让给深发展，即可从深发展获得高达“池”总量80%的融资支持。深发展认可的出口应收账款包括：以赊销（O/A）、跟单托收（D/P或D/A）、信用证（L/C）为结算方式的出口商品交易下产生的应收账款，均可溶入发票池进行融资，盘活企业的流动资金。
　　“比如，已在我行办理出口应收账款池融资业务的华南某出口加工公司，现有8笔不同帐期的应收账款（美元）：5万，8万，17万，9万，18万，6万，12万，运用出口应收账款池产品时，该客户提交并转让这些应收账款资源，按70%的融资比例、单笔金额不超过10万元的要求计算，所能得到的融资支持为：（5＋8＋10＋9＋10＋6＋10）×0.7＝58×0.7＝40.6万美元；而使用出口发票池，该公司所能到的融资支持为：（5＋8＋17＋9＋18＋6＋12）×0.7＝52.5万美元，即超过10万元的单据金额可以按实计算，从而提高了应收账款的利用效率（实际上，出口发票池融资率可以提高，如为80％，则融资款项为60万美元）。显然，由于两个产品的单笔融资上限不同，客户获得的融资支持也是不同的，即企业资质越好，规模越大，就能享用银行越高端的融资产品，获得银行更大的支持。
　　深发展专家认为，对于出口企业来说，采取这一融资方式有以下好处，一是盘活应收账款，持续改善企业经营现金流，加速资金周转；二是无须其他担保或抵押，仅凭应收账款转让轻松获得银行融资；三是提供专业化出口应收账款账户管理，节约企业管理成本；四是跨越单笔应收款的账期融资，可批量或分次支取，手续简捷、灵活；五是规避了汇率风险，在人民币不断升值的大环境下，帮助企业规避汇率风险，提前锁定出口收益。

　　专家认为，当前国际贸易市场竞争日渐深化，贸易结算方式加快由信用证结算转向赊销，“出口发票池融资”产品的推出非常及时地帮助出口企业顺应变化，利用企业自身经营形成的应收账款取得融资支持，为出口企业尤其是中小企业提供了全新的融资通道。

　　票据池融资  为大企业资金链注入“活水”

　　截至3月31日，已有800家上市公司披露了2007年年报。虽然大多数公司的业绩还算令人满意，但也有一些上市公司的资金链出现紧绷迹象，如银行业由于存款准备金上调而流动性收紧，房地产业由于从紧的货币政策出现贷款融资困难等问题（信息来源链接4）。

　　专家认为，资金链危机不仅仅是中小企业的“专利”，不管企业规模大还是小，业务复杂还是简单，资金始终是维持企业业务正常运营所必需的重要资源，它肩负着企业资源在各个生产经营环节、资产形态上的分配职能。一旦代表企业资源流动、传递和配置的资金链条出现断裂，企业就会时刻面临危险。

　　深圳发展银行专家认为：流动性不足，即企业流动资产的变现能力弱，是企业资金链的危机的主要体现之一。深发展调查发现票据支付是目前大企业交易中比较普遍的支付方式，而企业财务报表上应收应付票据金额过大，单笔贴现查复流程繁琐，则严重影响了企业资金链的正常运转。

　　深发展“票据池”融资的推出，为大型企业或企业集团全面盘活庞杂的票据资产，得到便捷的融资变现开创了全新方式。

　　企业将连续、多笔、单笔金额较小的应收票据汇聚成“池”，整体转让给深发展，即可从深发展获得融资支持：企业将商业汇票质押背书给深发展，作为企业授信和（或）第三方企业授信的担保，可获得票据池质押授信融资，即：在累计最高质押票据金额下，通过引入透支或短期贷款便利，实现集团票据资金集中使用，以及单个企业票据资金期限、金额的灵活转换。同时企业也可将将商业汇票转让给深发展，获得票据池买断授信融资，即：深发展承诺向企业支付对价，企业凭此承诺不仅可以随时向深发展支取价金，支取价金的形式灵活多样，而且可以同时减少资产负债表上应收票据和应付票据金额，优化财务报表。

　　专家认为“票据池融资”特别适合于与上游、下游长期使用票据结算的企业，特别是原料以进口为主，但销售以国内市场为主的企业。此项业务可为这些企业解决：收到的票据金额小、笔数多、过于零散，难以背书转让给强势上游；原料采购主要是进口，需要开立信用证，但是销售主要在国内等问题带来的流动性障碍，同时为企业票据资金提供了专业的统筹管理服务。使企业票据管理更安全、流动性管理更贴心、财务指标更优化、还能实现零成本融资（以旧票换新票，不仅有保证金利息收入，还免付融资费用）。

　　国内保理池融资  循环造“血”保障中小企业资金活力

　　国内保理池融资是深发展进出口贸易融资经验在内地中小企业的创新实践。凡是交易记录良好且应收账款余额相对稳定的中小企业，均可将一个或多个不同买方、不同期限和金额的应收账款转让给深发展，即可从深发展获得融资支持。该产品循环融资的优势能为中小企业资金链提供长期呵护。只要应收账款持续保持在一定余额之上，企业就可在深发展核定的授信额度内获得较长期限的融资，且融资金额、期限可超过单笔应收账款的金额、期限。

　　深发展专家介绍，国内保理池融资业务不仅为中小企业提供了便利的融资通道，还兼顾内地中小企业财务管理不规范现状为企业提供帐务管理和对账服务。实际上是为企业应收账款分散、发生频繁、期限不一、账务管理困难、融资受限等问题提供了一站式解决方案。

　　业内专家认为，货币政策紧缩的背景下，企业的资金链正受到多重的挤压，解决企业融资困境不仅要有国家从金融制度和政策方面的扶持，商业银行本身的金融产品创新更能为中小企业直接解渴。

　　作为国内首家倡导与大力发展供应链金融的商业银行，深发展强调，“任何企业都应该高度重视和提升自身在供应链中的价值。

　　“池融资”作为深发展首创的供应链金融子品牌，是针对不同成长阶段的企业和处于不同应收款资源现状的企业，而开发的全面应收账款融资解决方案。其创新价值，在于更加重视企业在供应链中的具体交易，用债项分析的评级办法与主体评级相结合取代传统的信贷标准，全面盘活企业频繁发生的各类分散账款、保障企业的资金流动性，帮助中小企业成长。

　　深发展于2005年中，国内首家明确提出全行公司业务“面向中小企业”、“面向贸易融资”、大力发展供应链金融，实施战略转型。近年来创新不断，持续开发更适合企业生意成长的系列金融产品，相继推出了“供应链金融”、“对公金卫士”、“池融资”等一系列金融服务品牌。贸易融资业务在规模持续成长的同时继续保持了良好的资产质量。截至2007年12 月末，全行贸易融资客户增幅达52.2%；贸易融资表内外授信余额增幅38.92%，占全行公司业务授信的比例较年初提高4.66 个百分点。贸易融资业务行业分布集中于钢铁有色、汽车、能源化工三大领域；客户群主要集中在中小客户，业务占比达84.9%，很好地贯彻了“面向中小企业、面向贸易融资”的公司业务战略转型方针。

　　背景链接：

　　深圳发展银行是中国17家全国性银行之一，是首家在深圳证券交易所挂牌的股份制上市公司（深交所00001），总部设在深圳，2007年末总资产3,525亿元人民币。深发展通过其全国18个主要城市的253家网点，为公司、零售和政府部门等客户提供多种金融服务。深发展公众股比例约为72%，2004年底,美国新桥投资集团（Newbridge Asia AIV III, L.P.）购入股份，成为第一大股东，目前持股比例为16.7%，是第一家由境外战略投资者控股的中资银行。

　　前美国副财长、现任深发展董事长兼CEO法兰克纽曼带领高管团队，对银行经营管理施行全面改革，为深发展注入了新的活力。2007年，公司净利润比上年增长103%，达到了26.50亿元人民币。2008年第一季度，该行公告净利润同比预计增长80％-90%。

　　深发展致力成为中国本土最专业的供应链金融服务银行。该行2005年提出全行公司业务“面向中小企业”、“面向贸易融资”，发展供应链金融服务的转型策略，2006年中整合推出“深发展供应链金融”服务品牌。

　　深发展供应链金融自2006年中推出以来，屡获殊荣：

　　1，2006年12月，荣获深圳市政府第二届金融创新奖；

　　2，2006年12月，被中国银行业协会、中国中小企业协会、金融时报评为“最佳中小企业融资方案”；

　　3，2007年6月，国际金融财务策划师学会、中国注册理财规划师协会联合授予“国际金融产品创新卓越表现奖”；

　　4，2007年7月，由经济观察报、对外经济贸易大学国际商学院评为“2006年度商业标杆”；

　　5，2007年9月，由商界评论、长江商学院、北大纵横咨询集团等评为“2007最佳商业模式”；

　　6，2007年10月，由《首席财务官》发起的“2007中国CFO最信赖银行评选”，深发展因“供应链金融”服务中小企业的卓越贡献，被2000多家上市企业CFO推选为“最佳中小企业服务银行”；

　　7，2007年11月，深发展凭借“供应链金融”在中小企业融资方面的持续创新能力和卓越表现，在21世纪亚洲金融年会暨2007年亚洲银行竞争力排名中，喜获中小企业融资特别贡献大奖；

　　8，2007年12月，由中国中小商业企业协会主办的第二届中小企业家年会授予深发展“全国支持中小企业发展十佳商业银行”荣誉称号。

　　参考资料

　　深发展:贸易融资业务未受人民币升值冲击

　　近期人民币不断升值，很多出口企业的经营受到影响，作为"供应链金融"概念开拓者的深圳发展银行（下称"深发展"），其贸易融资业务是否也受到了冲击？该银行主管公司业务的副行长胡跃飞日前接受《第一财经日报》采访时称，在深发展贸易融资业务中，国内贸易融资占绝对比重，出口打包放款、出口押汇、福费廷等出口类贸易融资占比很少，因此人民币升值带来的汇率风险、企业经营风险对该行贸易融资业务影响甚微。

　　深发展在2000年率先推出存货质押融资等贸易融资新产品，随后在2003年系统提炼出"1+n"供应链融资业务，并最终于2005年明确提出"面向贸易融资、面向中小企业"发展供应链金融的公司业务转型策略。同时，深发展还专门开发了贸易融资信用评级模型体系，已基本实现贸易融资业务的专业化审查审批。

　　"和其他股份制商业银行面临的情况一样，大企业不缺资金、中小企业风险偏高，但是中小企业具备很高的成长性，市场潜力非常大。"胡跃飞向《第一财经日报》表示："后来我们归纳出'1+n'供应链金融，依托供应链核心企业，用特定的贸易融资产品向其上下游中小企业提供基于供应链交易的融资解决方案，既解决了中小企业信息不透明、缺乏传统担保手段的问题，也避免了大企业对银行融资需求不足带来的两难局面。"

　　胡跃飞表示，深发展的贸易融资授信统计口径与其他银行有较大不同，除了各项贸易融资创新产品外，对各家银行均早已开展的传统国际贸易融资业务只纳入了真正自偿性的部分，而将要求客户额外提供抵押等其他担保的业务另行统计。这显然不同于以往银行业按贷款、开票、开证等授信形式进行统计的角度，而是更多地考虑了业务的性质。

　　对于银行来说，任何授信业务要得到认可，必须解决风险控制问题，然后才是如何赚钱的问题。深发展供应链金融，对风险控制更是严格把关。"贸易融资是用单笔贸易背景审核、封闭运行、授信自偿性的理念来控制风险，用供应链语言来描述，也可以说是我们监控了供应链上的资金流、物流和信息流。"胡跃飞解释道，"与传统银行业孤立、片面、静态的授信考察理念相比，更有效地强化了风险控制能力。"