继中国太保昨日“勇夺”破发“冠军”之后，今日中海集运、中煤能源也双双出现，分列“亚军和季军”。这是继腰斩之后的又一“流行”趋势，而明天也许就是建行、中石油了。

    作为发行定价者之一的网下配售者，他们在中国太保上已开始受辱，正是其在三个月前定下的高额发行价，使之“偷鸡不成蚀把米”，最终是搬起石头砸了自己的脚。这是好事，是对中国证券发行体制的一次嘲讽，但愿管理层能知耻而后勇，反思一下发行制度的弊病。

   今日管理层想兵出奇招，将原本周未才批的基金发行提到了今日，但效果实在太差。因为我们早说过了，基金发行已不是利好。有，股指不一定涨；但没有的话，却是肯定跌。之所以大家对基金发行已经麻木，是因为基金的操作也的确不敢恭维，近日民生银行在去年11月开始运作的名为 "港基直通车"的QDII产品，才经过了5个月时间就因亏损高达50%而被迫清盘。虽然受损于港股大跌的影响，但才5个月的时间，投资人的资产就打了对折，就连个水泡都没冒一下，这着实是伤了基民的心。而国内的基金也好不到哪里，虽说还没看到哪家因净值过低而清盘，但有的份额已逼近底线却是不争的事实。

    管理层原本发行基金的意图是维护“安定团结”的大好局面，但他们却成为此时重挫市场的“罪魁祸首”，由投资者转向投机者的转变，仅仅是一个字的变化。面对惨烈的下跌，中国人寿也说不玩了。他们与众多基金不同，玩的是自己的钱，而基金是玩的基民的钱。即然“带头大哥”都说不玩了，那基民还敢往里钻？所以，发基金是没用的。

    股市的下跌，让很多以前看似很美的事都褪下了色彩，而中国石油当属一例。这个曾被誉为“亚洲最赚钱”的公司，当时因投资人的热捧而将其送上了全球市值最大上市公司的宝座。但5个月后铅华尽洗，A股股价跌去65%，也让其将这个第一还给了埃克森美孚。其实这个第一大家都知道是虚的，是建筑在大家高涨的投资热情之上的“海市蜃楼”，当这个泡沫破裂之后、当大家的热情都退去的时候，“空中楼阁”也必然坍塌。 （银华投资）