台海局势发展带来的投资机会

    投资要点：

    台海局势分析。2008年是台海关系各方的关键年。正因为此。中国政府早有防范，以全球视角，围绕“台 独”编织了重重罗网，展开了激烈的全面博弈。从美国长远利益出发，中国始终是潜在的竞争对手，以台湾问题挟制中国符合其国家利益。但是，数年博弈结果表明，陈水扁为代表的绿营的急独，并不符合美国的现实需要。现阶段反独“统一战线”已基本控制台海局势，两岸进入和平博弈阶段，经贸关系发展迎来新契机。

    两岸经贸关系特点。大陆已稳居台湾第一大贸易伙伴及最大顺差来源。从对双方的经济的贡献来看，台湾 对大陆出口对其经济的拉动作用越来越明显，目前台湾地区对大陆出口依存度已达到30%以上。加工贸易仍是对台贸易的主要形式，对台贸易仍集中在东部沿海城市。台商对大陆投资相对规模比较小，主要集中在制造业，地区仍是东部沿海一带。

    大陆与台湾地区经贸关系发展趋势。加强合作，这是大势所趋，一方面大陆近期的政策也在积极鼓励两岸 经贸交流；另一方面，台湾人民有迫切经济上的需求，若以两岸贸易对台湾经济的作用预算，以2007年数据保守估计，直航可以增加台湾GDP393亿美元，税收35.4亿美元，创造就业12576人次，工资将上浮2628新台币/月，将全面而深刻地影响着台湾地区的经济生活。未来两岸经济合作领域有望从生产层面转向服务层面，服务业将是热门领域，零售业、物流业、地产、金融、电信、医疗等行业的投资将大幅增加。“
海峡西岸”有望率先掀起一股热潮。

    福建在未来两岸“三通”中可成为中转枢纽。按福建省政府“海峡西岸”战略规划，到2010年，福建将基 本建成“一纵两衡”快速铁路网，铁路正线里程将达到2500公里以上；高度公路里程将达到2450公里；全省港口货物吞吐量达3.6亿吨，集装箱吞吐量达1300万标箱，建成厦门、福州亿吨大港；民航旅客吞吐量超2000万人次。

    投资建议

    我们认为“海峡西岸”建设和“三通”带来的首先是贸易的大幅增长，从而直接带动福建地区 商业贸易、交通运输业快速增长，其次是基础建设带来的投资热潮，相关收益的行业为钢材、建筑建材、机械等投资品，最后是延伸到消费服务业的需求，如食品饮料、医药卫生、金融。推荐以下组合：厦门港务、福建高速、厦门空港、厦门国贸、东百集团、三钢闽光、福建水泥、福耀玻璃、厦门股份、兴业银行。

    “海峡西岸”有望率先掀起一股热潮 

    未来两岸经济合作领域有望从生产层面转向服务层面，服务业将是热门领域，零售业、物流业、地产、金 融、电信、医疗等行业的投资将大幅增加。两岸经济合作地区也有望从南向北、由东向西扩展，不仅从过去以华南沿海地区转向华东沿海地区，而且将进一步向环渤海湾经济圈北移扩展。

    不过由于政策的积极定调，我们认为海峡西岸（主要指福建）将率先掀起一股热潮。在2005年10月份党的 十六届五中全会上，把“海峡西岸”写入中央“十一五”规划建议，使这一战略从地方决策上升为中央决策，从区域战略上升为全国战略，有利于完善全国区域经济布局，有利于在加快东部发展中发挥福建后发优势。

    2008年3月5日国家发改委向人大会议提交审议的《关于2007年国民经济和社会发展计划执行情况与2008年 国民经济和社会发展计划草案的报告》中，也写上了推动两岸直接“三通”。报告在“2008年经济社会发展的主要任务和措施”一节中说，积极促进两岸经济文化交流，推动直接“三通”，实施和充实惠及广大台湾同胞的政策措施，支持海峡西岸和其它台商投资相对集中地区经济发展。

    福建也享有地理上的优势，福建距离台湾本岛的直线距离约为120公里，两岸海运的最近距离约为273公里 ，相对于其它省份，享有绝对的运输成本与运输时间优势。

    据国家建设部与福建省《海峡西岸城市协调发展规划总报告》中规划，海峡西岸城市群规划确定经济区以 福建为主体，涵盖浙南温州地区、粤东潮汕地区和江西省共二十个城市。其中以福州、泉州、厦门分别为核心城市，福州往北辐射宁德、南平形成东北城市群，厦门往南为核心辐射漳州、龙岩形成东南城市群，结合浙、粤、赣等城市在空间布局、产业组织、生态格局、综合交通等方面进行设计。 

       海峡西岸

(中信证券)