中粮控股（0606 HK）、丰原生化（000930）或许真的要展示中国生物能源的雄姿了。
本报记者近日从中粮集团有限公司（以下简称“中粮集团”）获得消息：丰原生化欲投资近10亿元人民币扩大其以玉米为原料的环氧乙烷产能，在现有2万吨环氧乙烷基础上再新建年产6万吨环氧乙烷+乙二醇生产线；中粮集团与中国石油化工股份有限公司（以下简称“中国石化”）草签了以纤维素为原料生产燃料乙醇的技术合作协议。据说，该乙醇燃料领域的合作项目此后将注入中粮集团香港上市公司中国粮油控股有限公司（以下简称“中粮控股”）之中。而2006年12月耗资10亿元人民币控股收购的丰原生化将被整合进中粮控股已纳入中粮集团规划之中。
国际石油价格高企，美国、欧盟、巴西用玉米、大豆、油菜子大力发展燃料乙醇和生物柴油，而作为人口大国，中国对以粮食为原料的能源项目异常谨慎，2007年开始限制用玉米生产燃料乙醇等。在这种背景下，境内外投资者对A股市场龙头燃料乙醇上市公司——丰原生化甚至港股——中粮控股普遍看淡。而现在，似乎终于可以破局了。
新能源项目注入中粮控股
据了解，中粮集团和中国石化于2007年4月在北京签署了《关于发展中国生物质能源及生物化工的战略合作协议书》，共同发展生物质能源及生物化工，使双方在燃料乙醇项目上从原来的股权合作上升到技术合作。
其实早在2000年，中粮集团曾跟中石油、中石化接触，希望能合作将玉米深加工产业拓展至燃料乙醇领域，但由于其时石油价格较低，中石油和中石化兴趣不高，中粮集团也只好暂时作罢。
据知情人透露，之所以和中石化合作，主要是中国石化纤维素乙醇研究团队的理论研究和人才资源优势，而且中国石化在应用研究和工程转化上优势明显。中粮集团在农作物的收集、储运和试验等具有优势。“发挥双方优势，围绕纤维素乙醇进行技术合作，完成万吨级规模的原料的收集、储运、预处理、酶解、发酵、乙醇精制等一套技术，我国生物乙醇燃料产业的发展就会上一个新台阶了。”上述知情人士表示。
据了解，中粮集团可能将其在中国石化合作项目中的权利义务转让给中粮控股。若能成行，这样一块资产注入中粮控股，势必会大大提高中粮控股的资产质量，优化其资产结构。中粮控股将真正成为中国燃料乙醇的旗舰。
丰原生化计划扩产
在进行燃料乙醇技术合作的同时，丰原生化也计划扩产。上述知情人士透露，丰原生化计划在其宿州厂新建年产6万吨环氧乙烷+乙二醇项目，以玉米酒精为原料。
2007年10月国家发改委核查组赴宿州对该项目进行核查，之后确认该项目已通过核查，可以继续建设。“凡未通过核查的项目，国家发改委会以发文形式要求停建，通过核查的则不再另行发文。”上述人士表示。
据了解，目前中国有4家燃料乙醇生产企业，8年来，未新批以粮食为原料的燃料乙醇项目（但目前国内以替代原料生产乙醇的技术尚未有实质突破）。因此中国燃料乙醇行业陷入窘境。
2001年4月，当时的国家计委考虑到能源替代和解决陈化粮问题，正式宣布推广使用车用乙醇汽油。指定黑龙江华润酒精有限公司、吉林燃料乙醇有限公司、河南天冠企业集团有限公司和安徽丰原集团4家企业试点用粮食加工燃料乙醇，丰原生化是国家燃料乙醇4家定点生产企业之一，产能居4家之首——年产44万吨。
早些年丰原方面就对燃料乙醇产能扩张野心勃勃，但由于企业负债率较高，后续发展面临资金瓶颈。而由于丰原生化在资本市场被质疑造假，致使公司一度面临“信任危机”，证券市场融资受阻，公司降低负债率的途径也被迫转向。而宏观调控背景下，银行贷款困难，在燃料乙醇领域素有大志的丰原，急需找到一条出路。因此，2006年11月20日中粮集团和蚌埠市政府、丰原集团签署了收购的框架协议。三方同意以10亿元现金由中粮或中粮指定的公司受让丰原集团持有的丰原生化2.382亿股中的２亿股，占丰原生化20.74％的股份，中粮集团成为其控股股东。
而2007年，国家发改委发布文件，限制以粮食为原料的燃料乙醇项目，丰原生化等燃料乙醇企业遂陷入原地踏步状态，行业前景茫然。而丰原生化环氧乙烷可能扩产，使该公司看到曙光。
上述人士介绍，年产6万吨环氧乙烷+乙二醇项目的建设延伸了中粮现有生物化工的产业链，是中粮发展生物化工产品的重要组成部分，符合中粮生物化工战略发展方向。“新建6万吨/年环氧乙烷装置在技术和规模上中粮集团更有优势，据测算，项目建成后年净利润超过1亿元。”
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