嘉实基金宏观策略分析师李燕：6.9%的增长有些出乎意料，此前我们的预期为6.5%，但从11月底到各大超市进行实地调查时发现，部分粮油、豆制品、奶制品等价格出现20％到30%的上涨，这才意识到自己的预期可能偏低了。

　　11月CPI中居住类价格增长数据超过预期，该价格10月增长4.8%，11月上涨6.0%，而其在CPI中的占比达13.6%。居住类价格包括水、电及燃料，该价格显著上涨源于11月份，部分城市液化气价格出现了不同程度的上涨。

　　从十多家卖方分析师提供的研究报告看，对明年CPI的预测区间在3.5%到5%之间，我的判断为4%到4.5%，算是一个温和的通货膨胀。

　　2008年不会出现恶性通货膨胀的情况，目前阶段的通货膨胀与以往的通胀表现形式不完全相同，上个世纪90年代出现的通货膨胀仅仅表现为商品价格的上涨，而如今可能更多地表现为资产价格上涨，如股市，房地产市场价格的上涨。在温和通货膨胀情况下，如果央行不继续加息，改变现有的负利率状况，资金还是有进入股票市场和房地产市场的冲动。