重点提示

谁在豪赌升值

中国汇率

中国现行的人民币汇率制度是以银行结售汇制度为基础的、有管理的浮动汇率制度。但近几年来的市场表现说明，人民币汇率已异化为单一钉住美元的固定汇率制。

1994年人民币汇率并轨和改革以来，人民币相对于主要国际货币呈现有升有降的态势。1997年以前的四年，人民币汇率浮动的幅度比较大。1998年以后，为应对亚洲金融危机，中国政府负责任地承诺人民币不贬值，人民币汇率浮动幅度收窄。

1949年-1952年：

　　新中国政府逐渐稳定了局势。当时经济发展速度很快，年平均经济发展速度约为19%，然而外汇收入短缺，外汇收入主要靠私营企业和海外汇进的侨汇，其中侨汇约占外汇收入的一半左右。由于当时物价变化极为猛烈，所以为了使创汇企业和依靠侨汇收入的人民不至于亏损和生活困难，政府以内外物价，主要是国内物价为依据，不断地调整人民币汇率。

1953年-1972年：

　　中国的经济状况波动很大，但是人民币汇率制度却是比较简单的。当时因为美国对中国实行经济封锁，政府实行了人民币盯住英镑的汇率制度。由于当时中国与一些社会主义国家的经贸关系比较重要，人民币还实行了盯住卢布的汇率政策。

1973年-1980年：

　　中国的社会状况发生了很大变化，然而人民币汇率却保持坚挺。当时国际上有两大重要事件，一个是布累顿森林体系瓦解，一个是尼克松访华。前者使国际上主要货币的固定盯住美元的汇率安排结束了，后者部分打开了中国封闭的国际环境。相应地，人民币汇率也作了改变，改成盯住一揽子货币。

1981年-1984年：

　　中国开始了改革开放的初始阶段，在汇率制度安排上，人民币罕见地实行了复汇率制度，在官方公布的汇率之外，还实行了贸易内部结算价格。官方汇率为1美元兑换1.5人民币，贸易内部结算汇率为1美元兑换2.8人民币。

1985年-1993年：

　　外汇管理制度实行了改革，政府允许企业创汇可以按比例留成，多余外汇可以到官办的外汇调剂市场交易，因而在官方公布的汇率之外，又产生了人民币调剂汇率。人民币公布汇率和调剂汇率在这期间都不断地下调。这期间实际上也是复汇率制度。

1994年-至今：

　　中国对外汇管理体制进行了重大改革，确立了实现人民币完全可兑换的最终目标。首先在继续对外汇资本项目实行严格管制的同时，实行经常项目有条件的可兑换。1996年，中国接受国际基金组织第八条款，实现经常项目的完全可兑换。自1997年后，人民币汇率基本上在8.27位置不动。

升值的理由

巨额顺差加大升值压力：

2005年的一季度，投资增长率变成了22.8％，社会商品消费增长也达到14％多，而进出口货物贸易顺差达到168.3亿美元。这增大了人民币升值压力。由于没有季度的GDP平衡表，对于贸易顺差大增的原因只能推测，很可能就是存货的大幅度变化，其中主要是石油和金属材料存货的变化。

美国的压力：

美国官方以不同形式敦促中国进行汇率制度改革，则从外部增大了汇率改革的紧迫感。

亚洲货币震荡施压中国汇率政策

4月29日，随着市场对人民币升值预期再次升温，新加坡元、韩元、印度卢比等其他亚洲国家货币对美元全线上扬。而亚洲货币汇率波动不仅对区域经济增长产生影响，更将对人民币升值形成“政治压力”。