受美联储决定拯救证券商贝尔斯登、放宽接受次按证券作抵押借贷等救市政策带动,美国标普500指数4月份上升4.8%,是自2003年12月以来最大单月升幅;而其从3月份的19个月低位计算,这一轮上涨更是反弹了11%。
日均交投量为自2004年最少
但期权交易显示,相比起做多标普500期权的多头交纳的保证金,空头交纳的保证金要多出63%,这63%的差距,是2005年以来最大,表明市场十分看淡后市。再加上,4月份美股的成交量未能配合股市升势,纽约交易所上月平均每日成交量约13.1亿股,是自2004年9月以来最少,显示投资者对股市继续上升的信心不大。
在First Eagle Global 管理220亿美元资产的基金经理Jean-Marie Eveillard对美股这波升浪能够持续多久表示怀疑,因为这次美国经历的自大萧条以来最严重的楼市危机,会削弱标普500企业的盈利。
瑞信:熊市一般为时13月
瑞信分析师Andrew Garthwaite更是预计,美股很有可能在未来3个月形成双底格局。他相信,集中暴露企业信贷问题的熊市第一阶段已差不多完结;在熊市第二阶段,疲弱的企业盈利将会成为市场关注的焦点。他还称,根据历史经验,第二阶段熊市低位会在第一阶段结束后的三个月左右出现。
他说,熊市一般平均持续13个月,股价下挫28%,目前股市已下跌约6个月,以收市价计,自高位最多跌近20%。
瑞信看空美股六大理由
1.商品价格高涨
2.美国国库债券利息上升
3.欧洲央行官员关心通胀问题大于关心经济增长
4.美国以外的经济指标恶化
5.企业债券违约风险升高
6.企业回购股票情况减少
格老股神齐称
美已陷入衰退
虽然近期不少分析师指美国经济状况没有之前想象中恶劣,但前美联储主席格林斯潘及美国股神巴菲特均异口同声,指美国已陷入衰退。格林斯潘更指这是“苍白得可怕的衰退”。他预期经济不会短期内反弹,本年其余时间都会持续萧条。
格林斯潘于4月29日接受彭博社访问,正是联储局公布减息前一天。虽然美国劳工部公布4月非农就业数据减幅较预期小、失业率下降,商务部又公布第一季经济增长0.6%等相对正面消息,格林斯潘却指现在经济增长约为零,经济显然正在衰退。他批评信贷危机快要完结的说法是“言之尚早”,并认为美国在楼市回稳之前经济难望复苏,目前经济已变得易受通胀影响。
股神巴菲特亦认为,美国经济已陷入衰退,他在记者会上表示:“我将衰退定义为:人们过得比3个月、6个月或8个月前差,而大部分企业也是如此。”
标普500指数昨收于1407.8,距250日均线还有42点
250日线(牛熊分界线)
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