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2002-11-11 00:00:00.0
经济观察报
华威高凡
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中石化（内地６０００２８．ｓｈ，纽约ＳＮＰ．Ｎ，香港０３８６．ｈｋ，伦敦０３８６ｑ．Ｉ）极有可能斥资３４亿美元收购ＡＢＢ公司的石化业务。
陷于困境的欧洲电气巨头ＡＢＢ集团新闻发言人ＴｈｏｍａｓＳｃｈｍｉｄｔ在接受本报记者的Ｅ－ｍａｉｌ采访时表示，ＡＢＢ将在２００３年底之前卖掉石油、天然气和石化的业务。同时该发言人委婉地表示：“确实已经有一些对此感兴趣的购买方。但按照惯例ＡＢＢ将不会公布他们的名字和具体的金额。因为目前事情还正在运作之中。”
如果中石化成功完成收购，这个发生在亚洲最大石化企业与欧洲最大电气企业之间的收购有可能成为近年一直致力于海外扩张的中国石化行业中最大的一步。对于中石化来说，因收购而获得的英国和挪威的深海原油开采权将改变中石化在石化行业上游业务不足的现状。
中石化:３４亿美金援手的伏笔
英国一家公司的人士最早向本报记者披露中石化介入ＡＢＢ出售石化部门的消息，他同时披露中石化可能成为收购的最后赢家。
记者在联系过ＡＢＢ总部发言人ＴｈｏｍａｓＳｃｈｍｉｄｔ之后，又电话采访了ＡＢＢ中国投资公司的副总裁陈达平。陈表示：“出售石化部门的业务将是肯定的，而且将以全球整体出售的形式。我们和中石化的关系非常密切，在中石化首次公开发行股票（ＩＰＯ）时，ＡＢＢ就曾经投资１亿美元通过购买中石化的股票而成为其战略投资者。”
陈还透露：“当时ＡＢＢ并没有和中石化签订任何附加条约，只是有口头上约定，希望将来中石化在采购相关设备的时候，优先考虑ＡＢＢ，当然这只是友好的一种表示，没有法律效应的。如果中石化此次可以成功收购的话，那么对于两家都是非常好的事情，因为我们拥有在石化的下游领域——乙烯的裂解技术。在中国不管是中石化集团，还是中石油集团，他们的乙烯裂解技术超过６０％是来自于ＡＢＢ鲁玛斯公司。这对于中石化来说是个非常好的机会。”
当记者问到陈达平中石化是否是出资３４亿美元收购的时候，他告诉记者，“目前还没有听说总部方面有类似于资产评估报告的东西出来，但ＡＢＢ石化方面的业务还是非常大的。去年集团的营业收入是２４０亿美元，其中石化部分大概就是３０多亿美元，主要分三个方面：一是位于英国和挪威的深海原油的开采；还有包括提供平台作业的技术业务和陆地石油开采的专用设备。”
出售之后是否会影响到ＡＢＢ中国的发展，陈达平表示，“一直以来，ＡＢＢ石化部门的业务在中国都是ＡＢＢ鲁玛斯公司负责，这是ＡＢＢ的全资子公司，如果出售的话，这个公司肯定也将随之分离出去，大约１００多个相关人员也会随之转移到新的公司。”
“目前，ＡＢＢ中国的业务一直以来增长迅速，到目前为止，ＡＢＢ在中国已累计投资了７亿美元，已经建立了２７家合资、独资企业，并在２３个城市中建立了销售机构。仅厦门ＡＢＢ开关有限公司的销售额就从１９９３年的３０００万元增长到２００２年头９个月的８亿元。我们在中国的电力技术产品和自动化技术产品这些核心业务不会改变。目标是在近年内，将ＡＢＢ在华业务总量发展为ＡＢＢ集团前三位，将ＡＢＢ中国公司建成ＡＢＢ集团三大基地之一。”
陈的说法与ＡＢＢ总部的发言人ＴｈｏｍａｓＳｃｈｍｉｄｔ的看法一致，他在回答记者ＡＢＢ中国前途这个问题时称，ＡＢＢ在中国一直运营得很不错，中国是ＡＢＢ关键的市场之一。
和ＡＢＢ较为友好的态度相比，中石化对此事显得相当的谨慎。记者联系了数位中石化的中高层人士，但遗憾的是几乎所有人士都表示中石化在对外媒体发布上已经有了严格的规定，特别是对于海外扩张的事情的发布，是最为敏感的话题，均不愿对此事表态。
中石化：机会和风险并存
但中石化一位高层人士还是告诉记者：“一直以来，中国的石化企业在例如乙烯的生产方面都大量依靠国外的设备和技术，而且像生产乙烯这样的设备动辄上亿美金，对于国家来说是个非常大的开支，虽然我们一直也在大力发展这方面的技术，但到目前为止离国外的先进技术还有一定的距离。”
他的潜台词很明显，中石化这次收购的收益涵盖了从上游开发到下游核心技术转让等诸多方面，对于中石化这是一次绝好的机会。
如果此次中石化能够成功并购ＡＢＢ石化部门，也将是中国石油行业三大巨头最大的一次并购。虽然，国家从去年就开始鼓励中国的石化企业“走出去”，而且在最近的一年时间里，频频传出中国三大石化巨头在海外收购的消息，但如果细心点的话可以发现，基本上所有的收购都集中在油田的开采和勘探上，以及工程服务上，还从来没有一家石化企业收购整体的石化部门。
最大的好处就是于中石化高层人士所言在于技术的取得，这一点得到陈达平的证实。ＡＢＢ在乙烯方面的技术在世界上都是领先的，这对于一直渴望获取技术的中石化将是一个绝好的机会，因为仅１９９９年，中石化的乙烯产量就占到了国内总产量的４７％。记者还记得在ＡＢＢ成为中石化的战略投资者后，中石化总经理李毅中就说：“我们非常欢迎ＡＢＢ的投资及与ＡＢＢ结为战略伙伴。ＡＢＢ在石油天然气化工、自动化和输配电领域的技术将为中石化的发展带来巨大的财富，我们相信，双方的合作将进一步得到加强。”或许用不了多久，这一直令人羡慕的技术就将成为中石化自己的巨大财富。
但并购肯定也将有一定的风险。对于即将出售的ＡＢＢ石化业务目前的质量如何，陈达平透露：“石化业务的波动性很强，特别依赖大型石化投资项目，营业额就会有比较大的波动，所以不是非常好统计。而这两年的全球经济并不景气，很多大的石化项目都被缓建，所以波动比较大。”
记者查阅了有关ＡＢＢ２００１年石化业务的一份文件。文件显示，去年ＡＢＢ石化业务总的订单额为３４．０３亿美元，和前年比减少１３％，但营业额为３４．８９亿美元，同比增加２５％，较为不妙的是税息前利润（ＥＢＩＴ）为０．７９亿美元，同比锐减了５０％，而税前及利息开支前利润率为２．３％（２０００年为５．６％），同时ＡＢＢ员工人数反而上升了，２００１年员工人数为１３４７１人，而２０００年为１１５４９人。经营情况虽然总的来看还比较乐观，但暗藏的危机苗头却不可忽视。
还有一个非常关键的问题就是并购以后，中石化将面临一个全球石化的业务部门，这对中石化的管理能力将是一个挑战。至于中石化是否会在并购后重新出售一些项目，目前还不得而知。而此次并购所需要花费的近３００亿人民币，对于中石化来说也颇为巨大，因为在中石化原来的计划中，“十五”期间用于并购的资金大致在１００亿左右。有分析人士指出，因为ＡＢＢ如此庞大的业务出售显然需要花费较长的时间，资金对于中石化来说并不是问题，因为中石化同时在伦敦、纽约、香港和内地上市，完全可以根据需要以发行新股来筹集资金。
ＡＢＢ为什么抛弃石化业务
ＡＢＢ为什么要抛弃还算有价值的石化业务？石化业务不是它们第一个也不是最后一个要出售的业务部门。在购买ＡＢＢ的主顾当中，赫然就有ＧＥ这样的巨头，它收购了ＡＢＢ的金融服务部门。
问题出在它的创始人、前ＣＥＯ佩尔西·巴列维（ＰｅｒｃｙＢａｒｎｅｖｉｋ），他被称为欧洲的杰克·韦尔奇。但是除了曾经在收购方面和杰克·韦尔奇的“胃口”惊人的相似外，巴列维并没有表现出对收购来的公司的整合与管理能力。这给他的继任者——德国著名企业家约根·多尔曼留下无穷贻患：前ＣＥＯ在享受不断收购带来的快感的同时，却丝毫没有替他考虑一下。巴列维将他在任期间１５０多起收购“衍生”出来的一系列麻烦留给了多尔曼：有史以来从未有过的高额亏损；几十亿美金的债务以及迄今为止欧洲公司中遇到的最大诉讼和可能高达３０亿美元的对“石棉案”受害者的赔偿。重组和抛售已经注定成为这家在《财富》５００强企业中排名第２００位企业以后几年的“主旋律”。
资料显示，巴列维在任期进行的１５０多起收购，业务遍及１００多个国家，共运营着１０００多家公司，最多时员工总数达２１．５万名。截至去年底，员工数量仍有１６万人。而经营范围涉及：发电、电力传输和配电、建筑技术、自动化控制系统、油气、化工技术、金融服务、ＩＴ等等，他甚至还争取过瑞典３Ｇ手机牌照。
今年年初，当ＡＢＢ公司公布２００１年业绩（亏损６．９１亿美元）后，情况就开始变得越来越糟糕。虽然从去年７月ＡＢＢ就开始重组其全球企业结构，将原有的业务部门合并成四个新的客户部门，即公用事业部，过程工业部，制造及消费品部，石油、天然气及化工部。另外还有动力技术产品部和自动化技术产品两个部门。今年１月份，该公司实行了新的法人实体结构，大幅减少集团经营的法人实体数量。经裁撤后，集团的公司数量由原来最多时的１０００多家减至４００家。但重组后的ＡＢＢ依旧庞大得令人诧异。
更为糟糕的是石棉案和经营不善带来的巨额债务。据资料显示，２００１年ＡＢＢ的现金额为５７亿美元，资产净值２０亿美元，短期债务１９０亿美元，净债务４０亿美元。这种状况对于ＡＢＢ这样的大公司来说是非常严峻的。如果石棉官司索赔提留款被迫进一步增加，ＡＢＢ就有破产之危。为了缓解债务的压力，抛售已经相继展开，今年９月４日ＡＢＢ总部宣布将８５％的金融服务部门的业务以２３亿美元卖给ＧＥ商业金融集团。这样ＧＥ将在１１月２９日之前支付ＡＢＢ急需的现金。ＡＢＢ可以及时地支付１２月１７日到期的１４亿美元债务，并使得ＡＢＢ在２００３年缓解现金流问题。ＡＢＢ集团的ＣＦＯＰｅｔｅｒＶｏｓｅｒ此前对外表示，这样可以改善ＡＢＢ的财务状况，将２００２年初的４１亿美元的债务在今年内减少至２６亿美元。
ＡＢＢ的ＣＥＯ约根·多尔曼紧接着在１０月２４日宣布了暗示着裁员和资产出售旨在降低成本的重组计划。他表示在接下来的１８个月降低每年８亿美元的成本，并进行业务重组。随后就传出，ＡＢＢ还将出售建筑系统部门及石油化工部门，而集中在ＡＢＢ比较强的自动化和电力技术这两项核心业务。
也就是在这个时候，中石化全球扩张的机会到了。
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