小型国企指数期货介绍

    A股市场股指期货推出日渐临近，港股的国企小型H股指数期货必将成为A股股指期货的练兵场。越早了解小型H股指数期货操作方式，越可以先人一步把握股指期货对A股及H股走势的影响。

    而香港交易所将于三月底推出小型国企指数期货，基于每张期货合约所需的保证金(入场费)较国企指数期货为低，必定成为市场焦点，同时亦应该会为国内的投资者带来投资机会。小型国企指数期货乃衍生产品之一，具有跟认股证(窝轮)相同的杠杆效应，不但可以用作投资，也可以运用它去对冲风险，为买卖股票以外的另一种投资工具。

    由21CN财经主办，香港大福证券和上海乾隆高科技有限公司联合协办的《香港小型H股指数期货投资座谈会》于3月27日在广州举行。会上由大福证券的投资顾问陈文佳先生、杜啸鸿先生及高档策略发展经理陈景宏先生向投资者介绍了港股大市走势及分析(国企) ，小型国企指数期货买卖技巧及策略，10万元的建议买卖方案，投资期货必需具备的心理质素及投资期货的风险与机会。同时也阐述了国企小期的模拟比赛发布及简介。同时，上海乾隆高科技有限公司为出席会议的投资者送上了价值上千元的钱龙港股通专业版礼品和奖品。

    以下是研讨会的精彩内容，以便投资者可以回顾，重温港股小型国企指数期货的基础知识。

21CN采访部独家视频

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    港股国企小期给国内投资者的机会

    沪深300股指期货，近日似乎被人淡忘，也没有多少人在继续讨论这件大事。但只是六个月前， 我们不难看到有关的评论铺天盖地，各种讲座书籍附首皆拾，当然褒贬不一。有人磨拳擦掌，有人赶紧沽货离场，回想之下，实在今非昔比。

    笔者认为中央没有给推出沪深300股指期货的时间表是正确的，理由如下：

    1、从近期的股市行情看，国内A股受国内外因素的影响，在反复下跌，颓势未变，市场情绪已出现很大的改变。若是股指高峰期5891点时，大约在去年10月份，推出期货，实属不智。 但从目前市况推出，可行吗？笔者认为，除了会加速下滑外，其它的利好因素甚少。

    2、从股票流通量看，目前不少成分股还有不少非流通股份，而这些股份可能会在2008年解禁。也就是说，会有大量的低成本股票将可以进入市场。若此时有股指期货，有些有心人可以先沽股指，再推股票，然后低位买进，赢面十分高。

    3、从基金持仓要求看，目前国内A股已逐渐以基金主导，但投资者对基金的要求不严谨，基金的自我规范也不高。香港大多数的基金都有明确的现金持仓量，一般都相当低，不能超过的百分比，基金经理的自我要求也颇高。也就是说，对基金经理的要求是只能换股，不能持有太多现金。因为持有现金不能为投资者带来利润。所以若A股具有下跌的趋势，而基金内部监管规范不严，基金会相继争持现金，没有再买进，导致跌幅不断扩大。若有股指存在，造成股指沽家的利润。

    4、从散户的心态看，若沪深300股指期货每一张按金100万人民币，每一点300人民币计，这实在是一个不小的数字。当然，门坎提高，一般散户难以进场，这是对的。但是大家要看到，以目前上海A股动则3%，100点以上的日波幅是等闲事。100点的波幅，等于是30000元利润，这个诱因实在是太大了，国人的赌性可能会被点燃，从沪深300指数中爆发出来。

    所以股指期货迟迟不推出，的确是明智之举，待以上的一些问题有所改善再推也不迟。反正没有股指期货，A股目前的调整也属正常，也就是说，中央有本钱暂缓推出。

    但是在另一边，香港交易所本月底将推出国企小型指数期货，笔者为此感到兴奋，因为这几乎是为已在香港有投资的国内业界人士量身定制，其优点如下：

    1、衍生于国企指数成份股，这些股票都是国内投资者十分熟悉的，而且部分是A+H，方便国内投资者进行对冲或投机获利。

    2、成本低，目前国企小型指数期货每张按金为港币28000左右，几乎是任何人士都可以进场，特别是半年前磨拳擦掌，热衷于期货的人士，大可以利用国企小期练练身手，一展所长

    3、风险有限，国企小型指数期货一点为港币10元，以目前港股波动计，1000点为高，1000点也就是输赢10000元，对一般散户而言，是可以接受的风险承担程度。

    4、对冲清晰，国企小型期货每点10元，按目前国企指数12000点计算，可以对冲成份股的股票，大约为12万，也就是说，你持有12万元左右的国企股票，你沽出一张国企小期，可以做到相当有效的对冲作用。

    5．操作平台十分完善，不论是网上买卖，还是电话下单，香港眷商都可以提供一流服务，大福证眷更是名列前茅。

   
 

关于大福证券集团有限公司

    大福证券集团有限公司（‘大福证券’；香港股份代号：0665）为新创建集团有限公司的附属公司。新创建集团有限公司（香港股份代号：0659）乃新世界发展有限公司（香港股份代号：0017）之基建及服务旗舰，业务遍及香港、中国内地及澳门。基建业务涵盖道路、能源、水务及港口四大范畴；服务及租务则包括设施租务(香港会议展览中心和亚洲货柜物流中心之营运管理)、建筑机电(协兴建筑集团和新创机电)、金融服务(大福证券和新世界保险)以及其他服务(新巴、城巴和新渡轮)等。

    大福证券成立于1973年，并于1996年8月在香港联交所上市。大福证券致力于数百名机构客户、企业客户及超过十万名个人投资者提供全面优质的投资银行、资产管理及证券经纪服务，管理客户资产超过500亿港元。

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    乾隆公司下辖研究开发部、产品测试部、客户服务中心、市场部、业务部、行政部、人力资源部和财务部。同时在全国二十几个主要城市设有办事处或经销服务网点。

    公司自创办以来，始终坚持“专业、诚信、合作、创新”的经营理念，推陈出新，勇于开拓，在金融信息技术产品的各领域都取得领先的地位,得到包括企业用户、终端用户和管理机构的认同和一致好评。