美联储定于当地时间周二宣布货币政策决议，彭博的经济学家调查显示美联储将降息50个基点至2.50％。但是上周五贝尔斯登陷入流动性危机的事件，使市场降息预期提高到75个基点，有些分析师甚至预期是100个基点。 

　　上周五美联储透过摩根大通银行向贝尔斯登提供短期贷款，显示美联储在缓解全球流动性紧张的工作上不遗余力。目前市场广泛预期，美联储将在本周二大幅降息75个基点，但是一些分析师预期，这次的降息幅度可能更大。

　　“现在市场正在消化美联储本月降息100个基点的前景，”澳大利亚联邦银行驻伦敦的首席外汇策略师Divyang Shah表示，“美联储表示他们将密切关注市场变化，他们还是可能在货币政策会议间歇期紧急降息。随着最可能的情况，依然是美联储在下周的会议上决定降息，但是在当前的环境下，其他可能性也不应该被排除。”

　　从上周五开始，市场对于美联储在本周一口气降息100个基点的预期迅速升温，利率期货市场显示，美联储降息100个基点的概率超过了50％。

　　花旗集团的经济学家表示，他们预期美联储将在周三降息100个基点，甚至“不能排除更大幅度的降息”。“（美联储）需要用激进的行动来稳定金融体系，”花旗集团的经济研究团队在研究报告中写道，美联储通过摩根大通银行向贝尔斯登提供贷款的消息，“强调了当前系统的脆弱性。”

　　美国银行的高级经济学家Peter Kretzmer表示，由于房地产市场的萎缩使信贷环境恶化，信贷紧缩又威胁到经济，因此他们预期本周二美联储会降息75个基点。

　　德意志银行的经济学家Joseph LaVorgna在上周五表示，该行相信美联储将在本周降息75个基点，“但是减息100个基点的可能性正在提高。”

　　“金融市场的恶化一直没有停止，”Joseph LaVorgna在研究报告中写道，“美联储是否会选择前所未有的100个基点降幅，很大程度上取决于金融市场的情况，也就是市场是否会继续出现系统性的偿付问题。”

　　“我们认为激进降息等于在奖励那些冒风险的人，”雷曼兄弟的经济学家Ethan Harris表示，这样将为下一轮资产泡沫和严重的通胀提供温床，“美联储处在毫无胜算的情况下，他们不能同时降息和加息。”美联储只能尝试通过降息来挽救经济，他们预期3月份降息75个基点，并且在4月降息50个基点。(第一财经日报）

    港股美股殊途同归

    上周港股虽然没有跟随美股同步运行，但最终下跌的结局却是相同的。恒指全周先升后跌，回落264点，收于周五的22237点。虽然总体跌幅不大，但却在周四的大跌中扑灭了重上23000点的希望。

　　从走势上看，此前的周五美股道指在美联储宣布注资千亿后，仍显著挫147点，上周一外围股市在压力下悉数下挫，但恒指却一枝独秀，升204点，守住22000点关口。当晚道指在金融和零售股回落的压力下再跌153点，周二恒指却继续倒升290点，升至接近23000点水平，被分析认为是投资者觉得港股在该估值水平具吸引力，引来趁低吸纳盘。周二晚美联储再宣布注资最多2000亿美元，道指反弹417点，恒指次日随之涨427点。周三晚美股由于石油股回落令道指跌47点，次日恒指终于在国内2月CPI高企的压力下大挫1113点，将此前三日的升幅悉数吞没。周四晚美股道指在标普指减计潮近尾声的表态下升36点，不过次日港股仍难挽颓势，恒指再跌65点，以全周下跌264点结束一周交易。

　　上周五的外围走势亦难言乐观，亚太股市除新加坡与曼谷两地外全面告跌，欧洲三大股市随后亦全面下挫。当晚道指挫195点，纳斯达克与标普500指数也分别跌51点与27点。

　　就港股后市而言，信诚证券期货表示，技术上恒指跌至保历加通道底部，并且在该底部横盘了近一个月，若再出现向下突破，就可能重复1月中旬向下突破之走势，现水平不宜抄底。大福证券认为，上周四的大跌并无引发恐慌性抛售，因为剔除当日挂牌的中铁建成交，大市成交只略升至925亿港元。但恒指与国企指数均在全日低位收市，显示趁低吸纳意欲亦不大。若后市未能提供提振投资信息的强心剂，大市就可能进一步下沉。

　　对于美联储的不断注资，高信投顾表示，再次注资实际上反映美国信贷状况进一步恶化，而道指亦从12700点一路下滑至11700点，累计跌千点。若反弹跌幅的一半，则道指可升至12200点，若反弹跌幅的2/3，则道指可重上12400点，因此，12200-12400点为道指的强大阻力位。该券商更指，在A股要跌至哪一个地步仍不清晰的状态下，恒指后市跌穿20000点亦不足为奇。

　　南方都市报 覃羿彬