投资过热是诱发因素

　　于同申教授认为投资过热是诱发物价上涨的一大原因，他说，投资过热会引起投资品价格的上涨，层层推进从而带动了总物价的上涨。据悉，我国25年来投资年平均增长约15％，而2003年以来就超过20％的水平，2004年将超得更多。

　　是什么原因促使了投资过热？国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪认为原因有三：外资和民营企业加大了投资力度，地方政府项目投资增加以及国家为了解决资源瓶颈问题加快了原材料和电力行业投资步伐。

　　投资过热的复杂性在于综合了烫手的政府项目与过热的民营投资，企业的投资要顺应市场竞争，政府要保护自己的立项项目，如何平衡这其中的关系是解决投资过热的关键。

　　政府希望政府的手和市场的手能完美联合，打造健康的市场体制，但对于这个目标目前却有点心有余而力不足，最起码的表现是中国的利率市场还没有形成。

　　通胀威胁考验政府

　　虽然国家发展和改革委员会新闻发言人、副秘书长曹玉书公开否认中国出现了通货膨胀，但现在“通货膨胀”这个词被越来越多的人提起。微微回落的物价并没有使人们彻底放松，有专家担心油价的高涨、未取得明显抑制的投资过热等因素会给通货膨胀带来压力。

　　陈东琪认为，总物价水平的上涨会导致货币供应量、信贷的超常规增长，出现货币发行过多的通货膨胀。从这个意义上来说，人们对通货膨胀的担忧不无道理，今年以来国内居民消费物价指数（ＣＰＩ）一直在快速上扬，尤其是7月份上涨了5．31％，不仅超过了央行设定的5％警戒线，而且也是1997年2月以来单月最高，更是比2003年ＣＰＩ的1．2％平均涨幅高出3倍以上。不少人说通货膨胀已来到中国，并对中国的经济顺利发展感到担忧。

　　而国务院发展研究中心有关人士对记者说，人们不必为物价感到担心，物价已渡过了高峰期并已开始回落，这一方面是因为市场自动调节，另一方面国家采取了一些措施进行宏观调控。而对目前市场部分消费品的价格还居高不下的现象，国务院发展研究中心有关专家的解释是市场价格存在一个滞后反应。

　　于同申认为目前的通货膨胀现象还处于预热阶段，属可控制范围之内，但是如果政府不采取相关措施，通货膨胀将会给整个经济带来严重影响。

　　靠市场的自动调节能力已不能战胜物价的上升局面，这一轮的通货膨胀对政府是一个不大不小的考验。曹玉书曾表示，国家宏观调控会在通货膨胀前未雨绸缪，抑制其进一步恶化。

　　为防止价格总水平上涨过快，国家发改委在加强物价监管方面出台了许多文件，如《关于严格控制出台涨价项目的通知》，要求各地从严控制出台调价项目，保持市场基本稳定，规定了凡是居民消费价格涨幅月环比超过1％、或同比累计连续3个月超过4％的地区，暂停出台提价项目3个月；《关于加大价格监督检查力度，进一步做好化肥、种子等农业生产资料价格检查的通知》和《关于对化肥生产用电价格继续实行优惠政策的通知》，要求各地要防止和平抑农资价格暴涨，保护农民利益。同时根据已出台电价、水价政策，理顺水、煤、电价格关系。

　　为了缓解能源紧缺，在唤醒人们的节能意识的同时，政府采取了一系列措施：积极制定《国家能源中长期发展规划纲要》，并提出把制定并实施中长期能源发展规划，解决能源问题放在重要位置；同时政府加大了煤炭开采及管理能力，并增强交通运输能力以保证全国各地发电系统的用煤量；加速南水北调工程并积极治理水质污染；大力开展石油天然气节约和合理使用，继续发展国际石油贸易和合作开发并逐步建立石油储备制度和风险规避体系。

　　对于投资过热，国务院出台了控制电解铝、水泥和钢铁投资的103号文件，央行出台的差别存款准备金制度和再贷款浮息制度，银行除了对信贷数量进行控制之外，还加强了公开市场业务操作、票据交易、债券的吞吐、存款准备金利率调整。

　　这些宏观调控措施取得了阶段性的成果，但曹玉书说不能掉以轻心，仍要密切关注物价变动趋势。

　　业内专家认为，宏观调控只能解决一些比较急迫的问题，深层次的问题还是要靠深化改革，进行适合经济结构调整。■