市场分析

　　现货市场

　　 沪深两市周四在地产、钢铁、有色金属、券商等主流板块的集体打压下，早盘略有反抽后便逐波走低，午后继续下挫, 在上证综指跌穿5000点整数关口后市场出现恐慌性抛盘，尾盘再度失守半年线，收盘跌幅达到2.70%，深市受地产股的下跌影响较大，跌幅达到4.73%。除了宏观调控从紧和外围市场走弱影响以外，今天的三支新股集中发行，资金面再度收紧也是两市大幅下跌的重要因素。预计大盘短线会继续弱势调整，后市地产股能否企稳和新热点的出现是大盘能否探底反弹的关键。建议控制仓位。

　　期货市场

　　上午各合约与现货市场的低开低走完全脱节，都还是红盘运行；下午各合约才随现货市场全面飘绿。各期货合约总共成交66.5万手，较前一交易日大幅减少20万余手。总持仓近20万余手，较前一交易日略增0.3万余手。IF0712报5190点，跌126.8点，IF0801报6380点，跌83.6点IF0803报7150点，跌258点，IF0806报7700点，跌309点。现货月升水305点。

　　各合约基差呈现多头排列， 0712、0801基差略微扩大，随着0712到期日的临近，关注0712基差扩大时存在的风险。季月合约0803、0806基差继续收窄。

　　除0801与0712价差略有扩大外，其他合约价差逐渐缩小，关注其中的跨期套利机会。

　　操作建议

　　0712合约临近交割日，空头压力逐渐加大，应逐步减少多单数量；0812合约仍处于上升通道中，可谨慎做多；两个远期合约在经历了前几日的大幅上涨之后于昨日转为下跌，市场信息还不清晰，应持观望态度。

　　盘前资讯

　　 在第三次中美战略经济对话（SED）上，中美金融服务业开放取得重大突破。中国证监会将就调整外资参股中国证券公司的股权比例问题提出政策建议；中国银监会明年12月31日前结束对外资参与中国银行业的评估，并就外资持股比提出政策建议；中方允许符合条件的外商投资公司包括银行发行A股，允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。美方承诺：向中方进一步开放本国金融市场；对在美开展业务的中资银行实施国民待遇，并按国民待遇原则对中资银行的申请进行评估；对中国证券公司和投资咨询机构在美登记和开展业务实施国民待遇。

　　 为适应金融股权交易日益频繁的需求，北京产权交易所总裁熊焰近日表示：明年将对金融资产业务领域进行进一步整合，在现有的"金融资产超市"中开辟"金融股权交易平台"，专门针对标的为金融企业的股权交易。这个平台将主要为银行、信托、证券、保险等企业金融股权提供专业化的市场服务。通过这一平台可以对项目资源进行整合，形成聚拢投资人的合力，同时也方便投资人对项目的遴选，有利于交易的促成和竞价的实现。

　　 银行系QDII将投资香港以外股市。银监会业务创新监管协作部主任昨日在财资市场高峰会上透露，银监会将创造条件，进一步开放投资市场，计划逐步将境外股票市场投资拓展到香港以外的成熟股票市场，相关政策即将出台。他还表示，银监会正在积极推进港股直通车的有关工作。今年5月，银监会颁布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，放开了此前银行系QDII不能直接投资股票市场的限制，同时规定商业银行应选择在与中国银监会已签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的境外监管机构监管的股票市场进行股票投资。

　　 美联储的降息举措帮助走在快速升值通道中的人民币汇率再走一程。昨日人民币汇率首破7.36元关口以7.3568元的中间价创下汇改以来的又一新高。从本周三开始，人民币汇率以超过百点的单日升幅将汇改以来的累计升值幅度首次推到了10%关口之上，昨日一涨更是将这升幅推高到10.24%。从上周五开始，人民币已经连续上涨了5个交易日，累计攀升637个基点，创下汇改以来最大连续升幅纪录。

　　 财政部科研所税收研究室主任孙钢近日透露，物业税从空转试点转入实转目前还没有时间表，至少不会在明年。物业税的开征，应该也不会对所有住宅进行，有可能根据套数、面积、类型等标准划分征收。

　　 汇丰银行亚太区主席日前表示，汇丰银行与上证所接触后，已经确认以香港上市公司汇丰控股（0005.hk）作为今后在内地上市的主体。他同时排除了汇丰在内地注册的法人银行---汇丰（中国）单独在内地分拆上市的可能性。业内专家表示，汇丰银行之所以选择以整体上市方式进入中国内地资本市场，主要是因为汇丰银行一直都是用汇丰控股的身份在全球各地上市，以分散不同市场的风险。目前，汇丰控股在伦敦、巴黎和百慕达都已上市，并以预托证券(CDR)的形式在纽约交易。

　　成份股动向

　　 中国工商银行（601398）2007年度第三次临时股东大会投票通过了收购南非标准银行20%股权的决议，这为收购计划的达成铺平了道路。此前，标准银行曾有95%的股东对这一收购计划表示赞同。在双方股东审议通过后，工商银行和标准银行将在12月18日左右向所在地区的监管部门提交备案批准，整个交易将于明年2月份完成。

　　 早前媒体报导，由于预计今年炼油板块继续亏损以及数十万吨的成品油亏损进口，中石油（601857）、中石化（600028）再申请国家补贴。中国石油化工集团表示，从今年整体经营数据来看，对于炼油板块的政策性亏损，今年不太可能得到中央财政的一次性补贴。即使有，金额也不会超过2006年的50亿元。