点评

　　在地震发生后，我们联系了四川水泥公司在驻外地的高管以及水泥生产线建设承包商，基本结论如下：

　　因为生产线设计标准包括了对抗震级别的考虑，一般而言，新型干法水泥生产线是通过大量的钢筋混凝土筑地基而成，生产线整体高度不高，核心设备不会受到地震灾害的影响；从历史来看：2005 年11 月，江西九江5.7 级地震，尽管地震时摇晃很厉害，但当时亚东水泥的设备、生产线以及建筑物全部完好无损，生产都很正常；

　　因此，我们倾向于认为该次地震对于水泥企业生产线，尤其对新型干法水泥生产线的毁坏程度有限，不会过多影响水泥企业正常生产经

　　对于未来供求关系的判断：由于主要生产线并不会受到地震灾害之影响而造成停产等因素，而未来存在灾后重建之需求，我们认为未来区域内供求关系存在进一步趋好的可能，区内主要公司或将成为灾后重建需求之受益者，我们维持“增持”的行业投资评级。

　　除地震之外，我们建议投资者关注四川双马更大的投资价值所在：将都江堰水泥注入四川双马的最后截至时间为 2009  年中，虽然我们无法判断注入的时间点和注入方式，但我们认为，都江堰资产注入后将极大改善目前上市公司的资产质量，结合其先进的管理理念，四川双马将成为水泥行业一个优质的投资标的.

    公司投资评级的说明：

    强买：预期未来6 －12 个月内上涨幅度在20%以上；

    买入：预期未来6 －12 个月内上涨幅度在10% －20%；

    持有：预期未来6 －12 个月内变动幅度在 -10% －10%
；
    减持：预期未来6 －12 个月内下跌幅度在10% －20%；
 
     卖出：预期未来6 －12 个月内下跌幅度在20%以上。

    行业投资评级的说明：

    增持：预期未来3 －6 个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上；

    持有：预期未来3 －6 个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5% －5%；

    减持：预期未来3 －6 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。

    首页三类投资建议图标中反色表示为本次建议，箭头方向表示从上次的建议类型调整为本次的建议类型。

    优化市盈率计算的说明：

    行业优化平均市盈率中，在扣除行业内所有亏损股票后，过往年度计算方法为当年年末收盘总市值与当年股票净利润总和相除，预期年度为报告提供日前一交易日收盘总市值与前一年度股票净利润总和相除。
    
    市场优化平均市盈率中，在扣除沪深市场所有亏损股票后，过往年度计算方法为当年年末收盘总市值与当年股票净利润总和相除，预期年度为报告提供日前一交易日收盘总市值与前一年度股票净利润总和相除。(国金证券)