因受到宏观调控等政策的影响，今年二级市场上的获利操作难度明显增加。而以奥运、创投、指数期货、电信重组和3G等有明确利好预期的主题投资板块，成为了市场主要的获利机会和资金关注的焦点。由于奥运和创投短期内已经被市场挖掘，随着5月17日世界电信日的到来，以及近期各大媒体对电信重组方案即将出台和3G牌照发放临近的报道越来越多，以中国联通为首的电信重组和3G板块有望提前受到资金关注，成为市场新热点。
 
    电信重组预期 激活通信板块
 
    在5月5日武汉召开的2008年全国经济体制改革工作会议上，国家发改委相关负责人再次提及今年将加快电信运营商等中央企业调整重组步伐。据悉，此次会议讨论的《关于深化2008年深化经济体制改革工作意见稿》(以下简称《意见稿》)，提出了今年六大改革重点，其中之一就是，由国资委、工业和信息化部和财政部牵头，加快中央企业调整重组步伐，建立健全国有资本结构优化和战略性调整机制，促进国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重点行业、关键领域和基本公共服务领域转移。这其中，电信行业就是重点行业之一。日前据香港媒体报道，由于之前两次电信重组都发生在5月17日，即世界电信日前后。因此，对于马上到来的今年世界电信日5月17日前后电信行业重组方案是否能有进展，也开始受到期待和关注。华尔街投资银行花旗日前发表研究报告称，无论内地电信业如何重组，如果计算重组中最大的受益者，则是联通。花旗认为，因目前联通始终受制于“双网并行”政策，即同时发展GSM及CDMA两个网络，导致资源难以集中，重组将有助联通即时解除这个最大的“绊脚石”。3G概念股也受到重组预期影响，重组意味着3G发牌也将随之而来。随着电信重组的时间日益临近加之随后的3G发牌也逐渐清晰，应看好通信板块的增长，尤其是行业龙头中国联通。在3G牌照即将发放以及电信业重组两大利好背景下，3G板块今年有望持续得到资金的追捧。电信重组以及3g板块市场龙头主要包括：中国联通（600050）、华夏建通（600149）、中卫国脉（600640）、高鸿股份（000851）、亿阳信通（600289）、中兴通讯（000063）等。

    中国联通 电信龙头

    公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络。其中，GSM移动通信业务与多个国家和地区的运营商开通了GSM国际漫游业务，CDMA移动通信业务与16个国家和地区的多家运营商开通了CDMA国际漫游业务。公司在广度覆盖和深度覆盖上，都在不断提高。公司还积极开拓增值业务，大力推广“掌上股市”等移动增值亮点业务，不断提升短信、炫铃、无线数据业务的渗透率。截至07年底，公司的CDMA 1X无线数据业务用户和GPRS业务用户，都继续保持了较快的发展势头。此外，公司还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了战略合作伙伴关系，努力抢占奥运通信转播的制高点。随着世界电信日的到来，在3G牌照即将发放以及电信业重组两大利好背景下，中国联通作为行业龙头将会受到市场高度关注。
 
    二级市场上，中国联通作为电信龙头受到众多基金的青睐，根据一季度前十大股东名单显示，除第一大股东中国联合通信有限公司之外，全部为基金等机构投资者。从走势上分析，经过前期的大幅调整后股价已经止跌，伴随增量资金的持续介入，股价稳步震荡上行，中线趋势已经转强。在5月17日世界电信日即将到来，以及市场对电信重组方案出台预期越来越强烈的情况下，中国联通有望带领电信重组和3G板块成为市场新的热点，可重点关注。 (东方证券 王志光)