港股周一及周二先跌后升.港股面对外围风雨,要物色投资对象较往时困难,即使周一及周二恒指止跌回升,但港股仍未脱淡势.不过,美国联储局为金融市场注入巨资,纾缓信贷紧缩危机,相信有助美股扭转跌势,间接纾缓港股压力,有助恒指作技术性反弹.中国通胀高企,宏调压力加剧.面对美国次按问题,短期有联储局注资消息刺激,美息亦有望大减,令次按带来的影响大为减轻.道指30个月平均线很少失守,联储局及时出手,希望可令道指重越并守稳12,000点关口.

    中国因素似乎没次按那般复杂、悲观,因中国2月份的高通胀率属意外,还要等候3-4月数据才可见真章.二来,中国2月份出口大幅放缓,估计中国调升准备金利率仍是优先之选.目前中国针对性控制食品供应及价格之措施已在运行,但需要时间才见效,以去年5月中国政府积极补贴养猪户加养猪只,最快也要数月时间才可推出市场.近月来猪价急升,刺激养猪户大增,估计今年下半年猪肉供应将大增,届时可平抑猪肉价格,有助纾缓CPI上升压力,因此,不必对中国CPI或A股表现太过虑.

    中美利淡消息夹击港股,对港股中期走势当然不利,但短线接连跌市开始令恒指产生抗跌力.盈科<0008.HK>由高峰100多港元落到只有4港元多时,有些投资者即使股价就算跌到2港元也不沽货,当股价跌近价值区时,沽压自然会收敛.事实上,看价值最简单是计每股帐面值,早于两个月前,恒指处22,000水平,预测PE约14倍,若美国信贷市场不再恶化,现在港股就可见底.目前多了大行以股份过分调整作为推介原因,如花旗看好华润电力<0836.HK>、大摩看好潍柴动力<2338.HK>,不排除港股于近22,000水平暂止跌,是由超卖而低买的中线实力买盘导致.希望是汇市及金市有套利资金回流之兆,资金找出路,港股不是没机会翻身.不过,恒指短线需确认升破24,000点,国指升破14,000点,不然,纵有实力买盘支持,短线反弹动力仍待考验.

    以行业前景为选股的话,中国电讯设备股如中通服较明朗,因电讯市场重组必令相关股份受惠,近日中通服务稳守6港元水平,有机会上探7港元,昨收6.42港元.此外,港铁<0066.HK>前景也较明朗,为候低买之选.2007年度,港铁核心收益增长44%至85.71亿港元,胜市场预期.展望今年,两铁合并将带来全年度的收益,集团合并协同效益,今年可达到约1.3亿港元.两铁合并后,集团包括铁路及巴士客运服务,已占香港市场的41.6%,凭此专利地位,股价往往有溢价优势.未来港铁于香港将有六条新铁路或延线发展项目,肯定继续稳占市场优势.铁路沿线上盖的物业发展及投资也对港铁有利.去年物业发展利润可观,展望今年度物业投资前景仍佳.建议候近25-26港元考虑小注收集,目标32港元,止蚀24港元,昨收报28.85港元.(经济日报)