2007年利润几近翻番
3月25日晚间,中国人寿(601628.SH,2628.HK, LFC)率先在香港交易所发布香港会计准则下2007年度业绩报告。该报告称,截至2007年末,中国人寿净利润达388.79亿元,较2006年增长94.8%,与此前业界预估的升69%-111%大致相符;而中国会计准则下,中国人寿净利润增长95.47%至281.16亿元。
中国人寿2007年每股收益达1.38元,中国会计准则下,每股收益额为0.99元,均创历史新高。报告称,该公司将于5月28日举行的股东大会上审议向股东派付每股0.42元股息的决议。
中国人寿董事长杨超表示,2007年,中国人寿坚持以发展传统型和分红型产品为重点,在保持业务稳步增长的同时,致力于业务结构调整,但同时面临市场竞争主体不断增加、市场竞争加剧及满期给付集中、续期止收多的压力。
据报告,截至2007年12月31日,中国人寿全年收入1913.72亿元,较2006年增长29.9%;全年总保费收入及保单管理费收入为1118.86亿元,同比增长12.5%。如果按照中国会计准则,原保险合同保费收入1966.22亿元,同比增长8.53%。
其中,首年期交总保费收入为243.56亿元,同比增长12.9%,高于首年总保费收入增幅2.1个百分点,首年期交总保费收入占长期传统型保险合同首年总保费收入的比例达92.5%。
按照中国会计准则,2007年底,中国人寿内含价值为2525.68亿元,同比增长38.78%。但国内一家证券公司分析师告诉记者,最能够显现业务质量的新业务价值指标,中国人寿为120.47亿元,同比增长14.94%,不及之前中国平安公布的同一指标的一半,"中国人寿还有进一步改善业务结构的需要"。
根据中国保监会的统计数据,2007年中国企业会计准则下,中国人寿的市场份额为39.7%,较上年有所下降,但投资收益大幅增加。
2007年底,中国人寿总资产已近万亿,达9337.04亿元,其中可投资资产为8502.09亿元,较上年增加1634.05亿元,同比增长23.8%;净投资收益为440.20亿元,同比增76.5%,净投资收益率为5.76%,同比提高1.49个百分点;总投资收益率为10.24%,同比提高2.27个百分点。
按照中国准则,2007年末,中国人寿总资产达8946.04亿元,同比增长23.04%;总投资收益为845.80亿元,较2006年增长79.82%,推动中国人寿07年的总投资收益率提升3.02个百分点至11.07%。
值得一提的是,中国人寿的股权投资资产较上年大增1000亿元,至1951.47亿元,而这部分资产的已实现收益为196.56亿元,较之上年的16.01亿元也有相当大的增长。
3月25日,中国人寿A股收于29.04元,涨0.24%。
不过,杨超在对今年的展望中称,2008年,中国保险市场的竞争将更趋激烈,资本市场的不确定性增大,中国人寿将面临更加复杂多变的经营环境。
中国人寿首席投资官刘乐飞亦表示,担忧2008年的投资收益可能不及2007年。
首笔海外投资浮盈35%
近期,受次按影响,欧美股市纷纷恐慌性下跌,中国人寿逆势出手。
纽约时间3月19日,电子支付服务行业全球著名品牌VISA公司股票在纽约证券交易所成功上市,中国人寿认购其近3亿美元的股票。截至3月24日,VISA以59.73美元报收,较中国人寿44美元的认购价,上涨15.73美元,涨幅35.75%。
首次此投资利好的推动,3月25日,中国人寿港股报收于27.45港元,大涨9.15%。
"我们关注VISA已超过1年,当时他们还没有IPO的打算。"3月24日,中国人寿首席投资官刘乐飞透露。
虽已进行了一年多的调查研究,但中国人寿海外投资的策略仍非常谨慎。此番将首笔海外投资框定在VISA是次IPO项目,主要是因为看好VISA所处的电子支付行业。
刘乐飞认为,电子支付行业相当于金融业的基础设施行业,而全球支付行业近年来增长较快,盈利较稳定,且不受经济景气周期的影响。此外,近年来,电子支付取代现金和支票的趋势越来越明显,"只要这一趋势不发生改变,电子支付行业的投资价值就会越来越得到体现"。
机会总是留给有准备的人。
知情人士透露,VISA上市前的全球路演,中国是重要一站,中投公司、中国人寿、中国平安(601318.SH)、中国人保及招商银行(600036.SH)等金融机构都是VISA的目标投资者。
各家机构大都担忧次按的阴霾之下,VISA能否有过人表现,而其上市时机,又恰好选在中投、国开行和平安等几家国内机构数笔海外投资已出现40%-50%的浮亏之后。
于是,最终只有两家公司选择出手。前述人士透露,除中国人寿外,坐拥2000亿美元外汇资产的中投公司,只象征性地认购1亿美元。
按照之前国家外汇管理局批准的中国人寿18亿美元QDII额度,是次投资占其QDII额度的比例高达1/6。
刘乐飞表示,3亿美元的资金量虽然在VISA的筹资总额中占比不大,但占中国人寿外汇资产的比例已很高,用这么高的比例投资一家公司,足见中国人寿对其的认可度。
招股说明书披露,VISA去年经营性营收为159亿美元,现金持有量40亿美元左右。2007年,VISA的信用卡交易处理量为4400万笔,并将以11%左右的速度增长,而排名第二的Master Card交易处理量是2300万笔。
由于VISA只是处理信用卡的各种交易,并非发卡机构,其主要收入来自手续费和服务费,因此,通常情况下,次按危机不会对VISA造成直接损失,但会间接由于消费数量和发卡量的下降而带来影响。一位国际投行的分析师如是评价。
但他同时提示,目前次按并未见底,随时可能爆发出新的危机,因此不能排除VISA后市受全球资本市场影响而下挫的可能性。
面对随时可能爆发的市场风险,刘乐飞表示,中国人寿已考虑过上述风险,一方面,中国人寿对VISA的投资属于长期价值投资,并不会过多地关注其短期股价波动;另一方面,VISA的股票没有锁定期,随时可以出货。
实际上,中国人寿对于电子支付业的关注由来已久。2007年,中国人寿已在中国银联新一轮增资扩股中计划入股5000万股,目前正在等待相关机构的批准。
"通过对VISA的投资,会加深我们对个人消费金融领域的认识,未来如果监管上获得允许,中国人寿也是可以进行尝试的领域"。刘乐飞称。
中国人寿总裁万峰先生说:"2007年,中国保险市场保持了增长较快的良好势态,保险资金投资收益率达到历史最好水平。"
(21世纪网)
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