港股周二灾情相当严重，商品价格暴跌，令资源股成为重灾区；走势同样不堪的，还有本地银行股及内房股，东亚银行(023)及深圳万科的业绩公布明显带来负面影响。不过同晚美股却强劲反弹，商品大跌及联储局议息后表明加息机会不高，都被视作好消息。如果看昨日亚洲股市的表现，假设香港没有8号风球，港股不是休市，恒指大约会回升2%左右，力度未必太劲。

　　其实最近炒家明显主攻美股，新兴市场反而受制于资金流出，每次的反弹力度都有所不及。MSCI亚太指数创新低虽然认为恒指暂时仍是上落市，可是MSCI亚太区指数，这几天已创年内新低，亚太股市的气氛根本甚差。

　　港股长线的方向颇为明确，继续是向下，但熊市偶尔会有反弹，如果想博今次商品下跌会推动短期升市，最佳目标是中石化(386)。中石化跑赢大市小注call 油价下跌固然对中石化有利，而且奥运已到，大家现时会憧憬奥运之后，有些政策会放松，成品油价格调升是其中一项；因此中石化的股价可望跑赢大市，而在忽上忽落的市况当中，建议以小注买入认购证，保持有一个月左右的准备，持正股在奥运期间炒上8.50元以上。

　　中移动变数少可值博

　　中资股另一值得考虑的是中移动(941)，虽然没有特别利好消息，不过成交大又不算贵，当市况上升时多数是好友主力，本身的政策风险一早已消化。现阶段买中资股要十分小心，因为随时被疲弱的A股拖累，像煤炭股及钢铁股，A股都是被H股先行。中移动处于业务较少变数的电讯业之中，重组消息又已出，应不会忽然暴跌，而没有A股亦是好事。

　　趁外围刚反弹部署造淡

　　如果认同股市已是熊市，而且还会是相当漫长的熊市，每次反弹都是入市造淡的机会。虽然外围刚刚反弹，但由于8月是业绩期，所以现时早作部署是相当合适，东亚银行近期的暴跌便是一个很好的例子。

　　平保有跑输大市机会

　　业绩前的最后造淡目标会是中国平安保险(2318)，市场固然关注投资富通股权上的损失，且在A股市场以及内地地产等同样应是伤亡惨重，虽然不算太意外，但问题是熊市中明显对坏消息反应敏感，加上这些不利条件仍是挥之不去，估计平保在稍后跑输大市机会甚大，参考东亚银行的个案，跌破早前支持位也不出奇。

　　策略性股东或抛售建行

　　保险股业绩会差，内银股则早已公布盈喜，但同样是要密切留意的沽空对象，下半年的业绩应该无以为继，楼市下滑，会逐渐打击银行的资产质素，现时的市场期望仍高，令股价有忽然急跌的条件。

　　最好的目标一定是建行(939)，并不是营运上特别有问题，只是策略性股东在禁售期结束后抛售机会甚大，即是未来两个月将有阴影笼罩。(丰盛融资资产管理黄国英)