5月6日消息 美股道指下挫，A股沪指低开后震荡走高跌幅收窄，港股方面，香港恒生指数收报26,263.83点，升79.88点或0.31%；国企指数报14,648.35点，跌23.07点或0.16%；红筹指数报5,911.43点升82.08或1.41%。

　　第一上海:目前，港股大盘可以说是进入了“不上不下”的局面。以3月中的低点来计算，恒指和国指都已经累计涨了超过30％，虽然大盘沽压未有出现加剧，但是在高位出现回吐是可以理解的，这是造成大盘“不上”的主要原因。另一方面，外围股市走势仍好，再加上港股大盘股第一季业绩符合市场预期，大盘在低位是有良好的承接力，形成“不下”的情况。综合而言，我们相信港股的短期走势，将持续“不上不下”的局面，呈现反复但偏稳的发展态势，情况该有利落后的小盘股，借消息炒上。

    美元近来持续走强，市场憧憬国际油价有反复回落的机会，消息对航空股和航运股继续带来刺激。东航和国航在上周五放量急升逾8％之后，股价再升超过3％，而东方海外更大涨10％，成交股数激增到接近320万股，是今年以来的最大单天交投量。这些都是大盘股回升到位，资金转炒落后小盘价的迹象。所以，对于一些具有消息题材的股份板块，可以进行短炒操作。

    西南证券:关注具基本面支撑高折价H股。其一是A+H股份的两种股价差别表现基本能够反映出两地市场的全貌，其中原因并不难以理解，A+H股份在H股指数和上证指数中的权重分别达到85%和70%左右，基本能够左右两种指数的走势；其二是当H/A比价偏离合理波动区间之后，将会在随后一段时间内做出修正，逐渐向正常波动区域靠拢。合理波动范围决定于两地市场在较长一段时间内的估值状况，就目前的市场条件而言，0.5-0.6之间应是较为合理的水平。

　　A+H股份之中，近期表现最好的H股为中国远洋，同期H股股价累积涨幅高达49.57%之多。相比而言，中国远洋的A股，股价累积出现26.64%的跌幅，和内地上证指数的同期表现大致一致。也就是说，中国远洋的H股在最近几个月以来在A股持续下跌的压力之下依然获得近50%的涨幅，表现之强劲令人惊叹。出现这种现象的原因在于当初相对较低的H/A比价，1月16日中国远洋的H股价格仅有对应A股价格的34.8%，大幅度的折价状况令对应A股的下跌压力得以有效缓冲。当然，中国远洋H股的强势却应得益于良好的基本面状况，从这种意义上说，其A股当初被市场爆炒并非完全没有道理。由此可见，基本面状况较好，对应A股股价被大幅炒高而H/A比价较同类股份明显偏低的H股，应是非常值得关注的。

　　从另外一个角度看，高折价状况不应成为中长期持股的依据。仪征化纤、南京熊猫、东北电气、北人股份、上海石化、北辰实业和新华制药7只A+H股份1月18日的H/A比价在0.18-0.25之间，位居A+H股份H/A比价序列的底端，不过最近几个月这7只股份的H股累积均有不菲跌幅，其中1月18日H/A比价仅有0.21的北人股份，H股股价累积跌幅达到30%以上。缺乏基本面因素作为支撑是其股价表现低迷的主要原因。尽管7只股份的H股在上述时间区间内全部跑赢对应A股的表现，但股价大幅度的跌势毕竟未能避免。由此来看，缺乏基本面因素作为支撑的高折价股份尚需谨慎对待。