4月24日。在中央再度出招──中证监调低证券交易印花税的消息刺激下，内地及香港两地股市进一步弹升。上证综合指数大涨超过9％，深证综合指数上升8.7％；至于港股方面，恒指连升第四个交易日，盘中一度迫近25,900，而国指升幅更见突出，大升超过4％，并且回企至250天平均线之上，是3月以来的首次。当前，在A股持续弹升走势的情况下，市场气氛得以保持热烈，资金入市的积极性较强，大市成交量进一步激增至1,300多亿元；而观乎沽空金额未有显著增多，昨天只录得有66.3亿元，占总体成交量的比例只有5%，潜在沽压未见累积。

　　恒指昨天盘中最高曾见25,862，已迫近从去年11月到今年1月中期间，在26,000至30,000点之间形成的「资金套牢区」，相信恒指要进一步升穿26,000阻力大关，会有相当难度；而国指的上一级「资金套牢区」在15,000至18,000之间，故15,000可以看作为国指的中线阻力位。以现水平来估计，大盘上方阻力已有逐步加剧的机会，预料短线走势会趋向区间反覆，恒指的上落范围在25,000至26,000，而国指则在13,500至15,000。

　　A股升势仍属技术性反弹

　　在连串救市行动下，A股连升三天，上证综合指数进一步升抵我们预期中的第二个目标3650；中央在周末期间可能再出招，这憧憬预期该可对A股持续带来利好气氛效应。对于A股当前的回升，仍只能以超卖后的技术性反弹来看待，要密切注意市场气氛的变化。

　　正如我们早前指出，A股跟H股走势已脱轨，A股由3月展开的跌浪，对H股只会造成心理上的影响；反过来，A股当前的反弹，也只会对H股造成心理影响，而H股经过近来的大幅回升之后，我们更为关注的是股份估值的问题。另外，我们在上周开始捕捉A股反弹带来的机会，建议锁定目标在A50(2823)，中国平安(2318)和中国人寿(2628)，部署确认成功并可作出套利行动。(第一上海　叶尚志)