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    东方证券11月7日发布投资报告，针对万科A（000002）今日公布十月份销售及近期新增项目情况简报，维持该股“买入”评级。

　　公告称，2008 年10 月份公司实现销售面积46.4 万平方米，销售金额33.5 亿元，分别比上月减少12.8%和22.1%，比07 年同期分别减少15.0%和35.1%。2008 年1~10 月份，公司累计销售面积448.8 万平方米，销售金额389.6 亿元，分别比07 年同期减少9.6%和7.1%。

　　东方证券表示，公司的销售情况远低于其预期的50 亿元。一方面是由于公司根据市场的情况再次调减了开竣工计划和开盘计划，另一方面是由于房地产新政将于11 月开始实施，使得部分项目推迟开盘以及购房者推迟买房，使得10 月份的销售计划受到影响。公司10 月份销售均价约为7220 元，公司08年1～10 月的销售均价为8681 元，也较07 年同期的8246 元高5.28％，同时也高于万科07 年全年的销售均价8532 元。截至08 年10 月，公司今年已销售可结算金额达到627.7 亿元，是07年全年结算金额的178％。公司中报时调整08 年的计划竣工面积为586 万平米，目前公司今年可结算的已销售面积达到了740 万平米，超出计划竣工面积154 万平米。

　　东方证券指出，公司10 月份未增加土地储备，显示出公司对土地市场仍旧谨慎的判断。东方证券初步预计万科08 年EPS0.46 元，目前08 年动态PE 约为12 倍，公司08 年三季报报每股净资产2.74 元，按此计算的PB 约为2 倍，考虑今年业绩增长，08 年动态PB 则低于1.9 倍。东方证券维持对万科的“买入”评级。

   （来源:东方证券）