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　　兴业证券10月7日发布投资报告，针对兴发集团今日公布的公告，维持该股“推荐“评级。

　　兴发集团发布公告，公司董事会审议通过了《湖北兴发化工集团股份有限公司股票期权激励计划（草案）》。根据该股权激励计划，公司拟授予75名激励对象共250万股股票期权，占当前总股本的0.9921%。股票期权的行权价为13.45元。本次股权激励计划尚须待湖北省国有资产管理委员会及中国证券监督管理委员会审核无异议、兴发集团股东大会批准后方可实施。

　　兴业证券认为，通过股权激励，能够将公司管理层和业务技术骨干的利益与股东利益更为紧密地结合，并且由于本次股权激励的行权价高于目前公司股票的市价，激励效应较为明显，因此对于现有股东特别是流通股东的利益提升有正面作用。

　　兴业证券指出，本次股权激励计划附加了相应的行权条件，其中关于业绩方面的条件主要包括：（1）2008-2012 年的5 年间，以2007 年为基础的营业总收入增长率达到50%、90%、120%、150%和180%以上；（2）5 年间扣除非经常性损益的净利润分别增长150%、200%、250%、300%和400%以上，以当前25200 万股的总股本计，相应EPS 分别在0.76、0.91、1.06、1.21 和1.51 元以上；（3）5 年间扣除非经常性损益的净资产收益率分别在7.5%、8%、8.5%、9%和9.5%以上，。虽然根据公司业绩预告可知，公司08 年前三季度EPS 已经达到1.00 元至1.20 元之间，因此08 年业绩达到行权条件不成问题，但行权条件对于公司2009 至2012 年的业绩增长要求为兴发集团的长期业绩维持在较高水平提供了相应的支持。

　　兴发集团是具有资源和技术优势的矿磷电一体化企业，所处的磷化工产业受本轮经济周期波动的影响相对较弱，因此长期看公司的经营前景良好。兴业证券维持对公司08-10 年EPS 分别为1.37、1.53 和1.72元的预测，维持“推荐“的投资评级。
 
　　（来源： 兴业证券）