站在六千高点上的时候，恐怕没有多少人想到，股市会在如此短的时间内，展示出一个与预想中截然不同的景象：大量股票下跌过半，基金跌破1元面值。在这个充斥着“打折股票”、“毛票基金”的投资市场，投资者应该何去何从？在这个多空激战的时期，是不是已经出现了抄底的良机？“打折”股票基金，是不是勾起了你的强烈购买冲动？记者采访了一些专业人士，他们希望投资者不要贪小便宜，三思而后行。

　　困惑中的散户

　　打开炒股软件，股民钱钧又一次开始发呆了，面对红红绿绿的屏幕，他心中的疑惑越来越大。看着心仪的股票忽低忽高，他想学学巴菲特，来一次“别人恐惧我贪婪”。然而看印花税下调都只能掀起一两天狂热，小钱第一次感到，原来做个“股神”需要很大的勇气，他不得不承认，在“别人恐惧”的时候，他也“贪婪”不起来了。

　　不断下行的A股市场，创造了不少“打折”股票，比之去年10月的6000高点，“半价”股票早就不是什么稀奇事，即使是被市场看好的蓝筹股，也出现了一批下跌70%左右的“难愁股”，而在这其中，部分股票的动态市盈率已接近理论安全线。

　　“到底该不该买？”这样的疑问充斥着所有的股票论坛，“打折”股票的诱惑不仅仅是对于那些空仓等待机会的人。一些已经深套股市的股民，把购买“打折”股看成了他们心中自救的惟一途径。然而此打折非彼打折，即使印花税的降低为斩至一半的股市带来了新的生机，许多人仍不敢出手。

　　打折股仍不便宜

　　4月24日，印花税降回千分之一，一时间涨停股票如过江之鲫，当天深沪两市均创出历史第二大涨幅。而就在北京月坛附近的一家证券交易所里，大多数股民的心态并不狂热，甚至有些股民表示并不看好后市。之后的几天，股市的走势印证了这些股民的看法，虽然基本止跌，但所谓的“大反弹”，连影子都没有见到。

　　“现在开始总结谁谁谁打了折，为什么不算算，从998点开始，这些打了折的股票涨了多少？”一些在两个月前还被称为“铁底”的点数，如今看来变得遥不可及。而这一切，被投资者归因为去年的疯狂，正是对上市公司价值的疯狂透支，导致了如今的大幅下跌，而这其中，新科“三折”股中国石油(601857行情,股吧)(601857行情,股吧)的经历最能说明一切。

　　“我是站在中石油的高岗上，24块钱我补了第一次仓，前两天破发了，我想总不至于再跌，又补了一次。现在有人告诉我H股才10块港币，我这个恨啊。”坐在北京的交易所里，李晶璞的心早就飘到香港股市，他最近学会了个新名词——A/H股溢价，“你说为什么打折？明摆着，原来那是忽悠咱们呐！”

　　“一开始说4500是底，然后说3500是底，现在连3000都跌破了。”网友“不牢不套”的抱怨反映了不少投资者的心态，在分析师们一次次抛出的“铁底”被击破时，投资者的信心已大打折扣，“现在专家又跑出来说‘超跌股有机会’，谁知道超跌股会不会再超跌啊？”

　　“价廉”未必“物美”

　　在著名财经评论员叶弘的博客里，有着这样一段话：“有不少人比商家更聪明，他们冬天买夏天的衣物，夏天买冬天的衣物，反季节消费，中间的差价很大。这样的消费者有点类似股市中的价值投资者。这样做的前提是：一要耐得住寂寞，二要有闲钱，三要有眼光。”在超市，打着“三折”标牌的商品，一定会被抢购一空，不过换到股票市场，这样的规律显然不再适用。

　　眼看着手中的股票日渐缩水，投资者将注意力放回到“价值投资”这棵稻草上，一只股票的长期走势，“拼”的是企业基本面的牢固，“价廉”未必“物美”，这样的共识正在确立。

　　“我建议大家还是再等一等，观望一下未来一段时间的趋势。”平安证券投资银行部的凌爱文向记者介绍，由于目前市场抛售压力较大，任何一次反弹都可以看到出货的迹象，做空仍是主流方向。在这样的大形势下，散户没有必要去冒这个风险，“等待是最好的方法。”

　　对于“打折”股票，凌爱文表示价格并非衡量股票的标尺，市盈率、企业所在行业未来的成长性，应该成为投资者衡量股票价值的标准。而目前显然还不是最好的机会，“打折”股票还有可能继续打折，而下一轮的机会，还会出现在企业发展前景光明的蓝筹股中。

　　“毛票基金”不惹人爱

　　跌跌不休的股市创造的不仅仅是打折股票，还有“毛票基金”，甚至有两只基金在上周“破六”。基金一季度报告中透露，单边下跌的A股市场使得58家基金公司旗下的346只基金，共亏损6000多亿。

　　“你说这专业人士把钱越炒越少，让我们怎么办？”手里拿着银行发的新基金介绍，刘雅静一脸迷茫，她“有幸”成为了毛票基金拥有者中的一员，而对于五毛基金，她表示绝对再也不会出手了，“还是看看吧，五毛净值太吓人了，说不定什么时候就清盘了。”

　　虽然目前股市有回暖迹象，但基金的春天还没有再次到来。在记者采访的大多数投资者中，都表示对“五毛基金”没什么兴趣，净值低未必有投资价值的理念，已经为越来越多的人所接受，号称在股海操练了五年的老崔更是直接：“说句实在的，五毛基金不就说明基金公司能力不行吗？谁还会去买呢？”

　　凌爱文介绍，前一段由于股市普跌，一些基金跌破一元净值也情有可原，而基金在前一段的调整中已降低了仓位，风险相对已经降低。不过投资者还是应该以观望为主，等待入场的机会。